0:14 Hoe beleg je in tijden van economische laagconjunctuur?
0:17 Mijn naam is Matthieu De Coster.
0:19 Ik ben fondsenheerder bij Argenta Asset Management en mee verantwoordelijk voor de kernfondsen.
0:23 Periodes van economische vertraging en geopolitieke spanningen roepen heel wat vragen op bij beleggers.
0:28 Want hoe beheer je uw beleggingsportefeuille nu best?
0:31 Er zijn geen simpele, kant-en-klare antwoorden, maar we kunnen wel een paar principes uitleggen die we ook bij Argenta Asset Management toepassen.
0:42 Als je aandelen hebt, moet je de selectie van bedrijven aanscherpen.
0:46 Zo zijn vandaag de elektriciteitsprijzen in Europa heel hoog en dat kan de fundamenten van een bedrijf onderuithalen.
0:52 Verschillende industriebedrijven stopten hun productie in België al omwille van de hoge gasprijs.
0:58 Ga dus voor elk bedrijf na of het bedrijfsmodel aangetast is door de huidige situatie.
1:03 Ook moet je de cijfers van bedrijven screenen.
1:05 Bedrijven met een hoog kwaliteitsprofiel doen het goed in onzekere tijden.
1:09 Kies voor bedrijven met een stevige winstmarge, gekoppeld aan een stabiel klantenbestand en dat liefst zonder schulden.
1:16 Hoe duur een aandeel is, speelt ook een rol.
1:19 Consumenten en bedrijven knippen namelijk eerst in de minst noodzakelijke uitgaven en een bedrijf met een brede winstmarge heeft een buffer als de omzet zou dalen.
1:28 En daarnaast zien we ook de koersen van de duurste aandelen het felste dalen.
1:33 Om de kwaliteit in te schatten
1:35 kijk je in normale periodes ook naar het groeiritme van de activiteit, maar dat is nu minder relevant.
1:40 Groeien met duurder wordende schulden of met verlies kan zelfs averechts werken.
1:50 Je wilt alleen landen of bedrijven financieren die hun schuld ooit kunnen terugbetalen, zelfs als de economische conjunctuur vertraagt.
1:58 Ook dat valt onder de noemer ‘kwaliteit’.
2:00 Een bijkomend aandachtspunt is de eindvervaldag van obligaties.
2:04 Die hou je best kort. Langlopende obligaties worden wel interessant als we het licht aan het einde van de tunnel opnieuw zien.
2:11 In de huidige situatie betekent dat een lagere inflatie waarnemen.
2:14 Dat heeft te maken met de rentebewegingen die je dan kunt verwachten.
2:18 Door de aanhoudende inflatie kan de rente vandaag nog verder stijgen.
2:27 Bij Argenta focussen we sterk op de kwaliteit van de investeringen, maar ook de assetallocatie wordt aangepast.
2:34 We investeren minder in aandelen en meer in obligaties en cash.
2:38 Voor aandelen zijn we voorzichtig wat betreft de regio’s.
2:41 De sterkste, zoals de Verenigde Staten, worden bevoordeeld ten koste van de zwakkere zoals Europa, dat sterk geïmpacteerd is door de huidige crisis.
2:53 De vraag kan gesteld worden: waarom niet alles verkopen en tijdelijk uit de markt stappen?
2:58 Uit de geschiedenis blijkt dat koersdalingen hoe fel en scherp ze ook zijn, zich op de meest onverwachte momenten kunnen herstellen.
3:05 Als je op dat moment niet blijft investeren, mis je een groot deel van die heropleving
3:10 Deze grafiek illustreert het mooi: als je sinds 2004 de beste beursdagen hebt gemist, heb je aanzienlijk aan rendement ingeboet.
3:17 De boodschap is duidelijk: blijf beleggen in een wijd gespreide, actief beheerde portefeuille die afgestemd is op uw risicoprofiel en beleggingshorizon.
3:26 Bedankt voor uw aandacht en tot ziens.
