Que signifie une variation des taux d'intérêt pour votre épargne et vos investissements ?

Le taux d’intérêt est la contribution que vous percevez lorsque vous épargnez ou prêtez de l’argent. Vous empruntez de l’argent, par exemple pour un crédit logement ? Dans ce cas, vous payez des intérêts. En d’autres termes, le taux d’intérêt est le prix de l’argent.

Les taux d’intérêt varient constamment. Cela s’explique par le fait que l’économie et les prix des produits et services évoluent eux aussi. Les prix augmentent rapidement ? On parle alors d’inflation élevée. Les banques centrales, comme la Banque centrale européenne, augmentent alors souvent les taux d’intérêt. Les crédits deviennent ainsi plus coûteux et les particuliers et les entreprises dépensent généralement moins. Cela contribue à freiner la hausse des prix. Si la conjoncture économique se détériore, les banques centrales abaissent parfois les taux d’intérêt. Les crédits deviennent alors moins coûteux. Les particuliers et les entreprises dépensent ainsi plus et investissent plus.

Les taux d’intérêt sur les comptes d’épargne, les crédits et les investissements ne suivent pas toujours immédiatement ces changements. Les banques et les assureurs tiennent également compte d’autres facteurs, notamment la durée d’un produit, la demande des clients, les perspectives économiques et les risques.

C’est pourquoi les taux d’intérêt fluctuent constamment. Personne ne sait exactement à quelle vitesse ils vont augmenter ou baisser. Il est toutefois clair qu’une hausse ou une baisse des taux d’intérêt a une incidence sur l’épargne et les investissements. Si vous comprenez le fonctionnement des taux d’intérêt, vous serez mieux à même d’évaluer quelles options sont les plus intéressantes à un moment donné.

Les taux d’intérêt des produits d’épargne évoluent généralement en fonction des taux d’intérêt du marché. L’impact varie toutefois d’un produit à l’autre.

• Compte d'épargne
  Le taux d’intérêt d’un compte d’épargne n’est pas fixe. Les banques peuvent le modifier. Si les taux d’intérêt du marché augmentent, le taux d’intérêt de votre compte d’épargne peut également augmenter. Si les taux d’intérêt du marché baissent, votre contribution peut diminuer.
• Dépôts à terme et assurances vie de la branche 21
  Ces produits ont une durée déterminée. Si vous souscrivez un tel produit, le taux d’intérêt est fixe pour la période convenue. Si les taux d’intérêt du marché augmentent ou baissent par la suite, cela n’aura aucune incidence sur le taux d’intérêt que vous percevrez pendant cette durée. Pour les nouvelles souscriptions, le taux d’intérêt suit toutefois l’évolution des taux d’intérêt du marché. De ce fait, le taux d’intérêt des nouveaux contrats peut parfois être plus élevé ou plus bas.

L'impact du taux d'intérêt sur un fonds dépend du type d'investissements qui le composent. Il existe 3 types de fonds :

• fonds d'actions : ils investissent uniquement dans des actions
• fonds d'obligations : ils investissent uniquement dans des obligations
• fonds mixtes : ils investissent à la fois dans des actions et des obligations

Vous achetez une action ? Vous investissez alors dans une entreprise. Vous en devenez ainsi en partie copropriétaire. Une action n’a pas de durée déterminée. Vous achetez une obligation ? Vous prêtez alors de l’argent à une entreprise. En échange, vous percevez des intérêts. Une obligation a une durée déterminée. À l’échéance, vous récupérez votre argent.

Les actions et les obligations réagissent différemment aux fluctuations des taux d’intérêt. L’impact de ces fluctuations sur un fonds d’investissement dépend donc du type d’investissements qui le composent (actions, obligations ou les deux). 

Une hausse des taux d’intérêt met souvent les actions sous pression. Les entreprises paient alors plus cher pour leurs emprunts. Cela augmente leurs coûts et pèse parfois sur leurs bénéfices.

Les entreprises en croissance en ressentent particulièrement les effets. Elles investissent beaucoup et contractent souvent des crédits pour se développer. Cela ne se traduit pas toujours immédiatement par des bénéfices. C’est ce qui explique pourquoi les actions technologiques ont connu tant de difficultés en 2022.

Les entreprises aux revenus stables et peu endettées résistent généralement mieux à une hausse des taux d’intérêt. C’est pourquoi des secteurs tels que la santé et les biens de consommation ont mieux résisté en 2022. En effet, la demande en médicaments et en denrées alimentaires reste stable, même lorsque les taux d’intérêt augmentent. De ce fait, la valeur de ces actions fluctue souvent moins.

Une baisse des taux d’intérêt a généralement un effet positif sur la valeur des actions. Les entreprises obtiennent alors des crédits à moindre coût pour investir ou amortir leurs dettes.

Un financement moins coûteux leur donne la marge de manœuvre nécessaire pour innover, travailler plus efficacement et augmenter leur production. En conséquence, leurs bénéfices augmentent, ce qui leur permet d’augmenter les dividendes versés à leurs actionnaires. La valeur des actions s’en trouve ainsi valorisée.

Les investisseurs aussi manifestent davantage d’intérêt pour les entreprises dont la rentabilité est limitée. Grâce aux faibles taux d’intérêt, ils peuvent emprunter à moindre coût pour financer une reprise. Ces entreprises bénéficient ainsi de plus d’opportunités pour se développer et améliorer leurs résultats.

Une hausse des taux d’intérêt a généralement un impact négatif sur la valeur des obligations existantes. Les nouvelles obligations offrent alors un taux d’intérêt plus élevé et deviennent plus attractives pour les investisseurs.

Les obligations existantes rapportent souvent moins d’intérêts que les nouvelles obligations. Leur valeur marchande diminue donc.

Vous vous attendez à ce que les taux d’intérêt continuent d’augmenter ? Dans ce cas, les obligations à courte durée sont souvent plus intéressantes. Vous récupérez votre argent plus rapidement, ce qui vous permet de le réinvestir à un taux d’intérêt plus élevé.

Une baisse des taux d’intérêt a généralement un effet positif sur la valeur des obligations existantes.

Les nouvelles obligations rapportent alors moins d’intérêt. Les obligations existantes offrant un taux d’intérêt plus élevé deviennent ainsi plus attractives.

La valeur des obligations existantes augmente souvent. Dans ce cas, les obligations à longue durée sont intéressantes. Vous profitez alors plus longtemps du taux d’intérêt plus élevé qui est fixé.

Vous optez pour un fonds géré activement ? Dans ce cas, les gestionnaires de fonds suivent de près les évolutions économiques. Ils adaptent le portefeuille en fonction de leurs prévisions concernant les taux d'intérêt.

Dans le cas des fonds mixtes, qui combinent actions et obligations, ils rééquilibrent le portefeuille en fonction des conditions du marché.

• Pour les actions, ils sélectionnent des entreprises ou des secteurs qui réagissent favorablement à l’évolution des taux d’intérêt du moment.
• Pour les obligations, ils sélectionnent la durée idéale qui offre un bon équilibre entre risque et rendement.

Les gestionnaires de fonds s'efforcent ainsi de tirer parti des opportunités créées par la hausse ou la baisse des taux d'intérêt.