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Les actualités sur l’investissement
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Un rally de fin d’année « Made in USA »
6 décembre 2024Les marchés financiers ont aligné leur comportement sur le résultat des élections américaines durant le mois de novembre. Le slogan « America First » de Donald Trump a provoqué un réalignement des flux d’investissement, clairement en faveur de l’économie intérieure américaine.
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La politique de Donald Trump : opportunités et risques
15 novembre 2024Les élections présidentielles aux États-Unis ont eu lieu la semaine dernière et le résultat est tombé bien plus vite qu’attendu. Donald Trump l’a emporté de manière convaincante et a même réussi avec les Républicains ce qu’on appelle un « clean sweep ». Cela signifie qu’à la fois la Chambre des représentants et le Sénat ont tous deux une majorité républicaine.
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Rapport trimestriel Q3 2024 : Le marché haussier est intact
11 octobre 2024Les marchés obligataires ont cette fois enregistré la plus forte progression, mais les marchés boursiers restent toujours en mode haussier. Les marchés ont pourtant vécu les mois d’été entre espoir et peur : des données économiques plus faibles en provenance des États-Unis ont fait craindre un ralentissement économique mondial, entraînant une chute des actions début août.
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Le retour des montagnes russes
5 septembre 2024Les bourses mondiales ont été sujettes à une forte volatilité durant le mois d’août. Un regain d’inquiétude sur la croissance américaine combiné à des facteurs techniques et une liquidité limitée a provoqué une chute brutale des indices, heureusement suivie d’un solide rebond.
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Des craintes d'inflation aux inquiétudes sur la croissance
9 août 2024Les taux d'intérêt ont reculé au niveau mondial en raison de la baisse des chiffres de l'inflation mais aussi des perspectives de croissance. La probabilité d'une baisse des taux d'intérêt a fortement augmenté et les obligations ont pu en bénéficier. Le mois de juillet a également été mouvementé pour les actions, avec des fluctuations plus importantes dues à une rotation du marché au cours de laquelle de grandes valeurs technologiques ont été vendues en masse.
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Rapport trimestriel Q2 2024
12 juillet 2024Le deuxième trimestre de 2024 a vu les actions encore légèrement progresser au niveau mondial, mais avec des disparités importantes au niveau géographique, au niveau sectoriel et au niveau des titres individuels. Les taux d’intérêt ont encore connu une légère progression en Europe, alors qu’ils sont restés stables aux États-Unis.
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La croissance mondiale et la star Nvidia
7 juin 2024Mai a été à nouveau un bon mois pour les investisseurs en actions. La croissance économique mondiale s'améliore et l'entreprise phare de l'année dernière, Nvidia, a une fois de plus pu afficher des résultats impressionnants.
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Un mois d’avril agité
14 mai 2024Avril a été un mois mouvementé, tant sur les marchés boursiers qu’obligataires. Une croissance économique plus forte que prévu, une inflation persistante et les tensions géopolitiques ont entraîné une forte hausse des taux d’intérêt à court et à long terme.
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Rapport trimestriel Q1 2024
12 avril 2024L’année 2024 a bien démarré sur les marchés boursiers. Les actions se sont très bien comportées, soutenues par de bons résultats d'entreprises et une dynamique économique positive. Ce sont cependant encore principalement les grandes entreprises qui tirent les indices, même si l’on observe les premiers signes d’un élargissement de la tendance où les segments en retard commencent à progresser.
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On vous en met un peu plus ?
8 mars 2024Le mois de février 2024, année bissextile, a compté un jour de plus. En anglais, une année bissextile se traduit par « leap year ». Sur le plan économique, nous nous attendons également à un « bond » plus tard cette année, sous la forme d’un peu plus de croissance mondiale.
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Comment les produits d'épargne et d'investissement réagissent-ils aux fluctuations des taux d'intérêt ?
7 mars 2024Au cours des derniers mois, les hausses et les baisses de taux d'intérêt se sont succédé rapidement. Pour de nombreux produits, nous pouvons prévoir comment ils réagiront aux fluctuations des taux d'intérêt. Mais que cela signifie-t-il pour vous en tant qu'investisseur ou épargnant ?
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Un démarrage en force de la technologie et des Magnificent Seven
9 février 2024Après un démarrage hésitant, l’indice mondial des actions a progressé de nouveau durant le premier mois de l’année. Mais cette hausse reste toujours assez concentrée, essentiellement dans le secteur technologique, les « Magnificent Seven » ou encore le marché indien.
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Rapport trimestriel T4 2023
12 janvier 2024Le quatrième trimestre a été caractérisé par une volatilité plus élevée au cours du premier mois du trimestre, qui s'est atténuée par la suite. Les marchés boursiers ont connu un trimestre solide, d'abord tiré par les « Magnificent Seven », puis étendu au reste du marché. D'une part, les résultats trimestriels ont été meilleurs que prévu et, d'autre part, la baisse de l'inflation et des taux d'intérêt ont également procuré un soutien.
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Un mois impressionnant
15 décembre 2023Une fois la saison des résultats largement clôturée, les taux d’intérêt du marché ont connu une forte chute. Cela a une fois de plus conduit à un mouvement synchronisé des actions et des obligations. Ce mouvement implique que les marchés s’attendent clairement à un revirement de la politique des banques centrales. L’évolution des bénéfices des entreprises et la vague de l’IA méritent également notre attention lors du rééquilibrage des portefeuilles.
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Octobre, rien de nouveau sous le soleil ?
10 novembre 2023Octobre a été également mouvementé, même si c'est quelque chose que l'on peut dire de presque tous les mois cette année. La saison des résultats a repris et cela n'a pas toujours été positif. Les chiffres de l’inflation ont apporté quelques surprises, tout comme la croissance économique, dans un sens tant positif que négatif.
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Rapport trimestriel Q3 2023
5 octobre 2023Le troisième trimestre a été marqué par de nouvelles hausses des taux d'intérêt. Les banques centrales ont relevé les taux à court terme et désormais les taux d’intérêt des obligations à long terme augmentent également. Cela a provoqué de nouvelles baisses des cours obligataires. L’économie a pour l’instant bien résisté à ce coût monétaire plus élevé. Les consommateurs semblent faiblir, mais cela est compensé par les importantes mesures de relance budgétaire mises en place par les gouvernements. Les fonds essentiels ont connu une évolution très similaire.
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Rentrée des classes
8 septembre 2023La saison des résultats étant largement derrière nous, l'heure était à une pause sur les marchés boursiers en août. Une nouvelle orientation de la politique américaine en matière de taux d'intérêt était également attendue avec une certaine nervosité
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Les États-Unis surprennent amis et ennemis
11 août 2023Une fois de plus, l'économie américaine a été en mesure de surprendre positivement en enregistrant une croissance économique plus élevée que prévu. Les chiffres de l'inflation ont continué à baisser, ce qui a apaisé les craintes de nouvelles hausses agressives des taux d'intérêt par les banques centrales. En outre, la plupart des entreprises ont affiché des résultats financiers supérieurs aux prévisions.
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Rapport trimestriel Q2 2023 : Voilà le printemps, voilà le lever de soleil
7 juillet 2023Alors que nous assistions encore à une crise bancaire en mars, le deuxième trimestre a apporté une dynamique plus positive. Cela s'explique par plusieurs facteurs : les résultats des entreprises qui ont été publiés ont été meilleurs que prévu, les régulateurs américains ont fourni un soutien important pour absorber les effets négatifs de la crise bancaire, tandis que l'enthousiasme pour l'intelligence artificielle (IA) a mis le feu au secteur de la technologie.
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Un rally « artificiel »
9 juin 2023Au mois de mai, les marchés boursiers ont affiché de solides performances, portés par des résultats d'entreprises meilleurs que prévu. Le nouveau terme à la mode, l'intelligence artificielle, y a notamment joué un rôle. Cette technologie est considérée comme un « game changer » en raison de ses gains de productivité potentiels.
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TINA, TARA ou TAPA ?
5 mai 2023Le mois d’avril a montré deux visages sur les marchés financiers : une poursuite de la hausse durant les deux premières semaines, suivie d’une évolution en dents de scie dans la deuxième moitié du mois. Les résultats trimestriels des entreprises ont dominé l’actualité. Nous sommes encore loin de la fin des publications, mais on peut déjà constater que les investisseurs se montrent indécis sur l’interprétation des chiffres et des commentaires.
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Rapport trimestriel Q1 2023 : même une crise bancaire n’a pas raison du marché
7 avril 2023Après un début d'année optimiste en janvier et février, les marchés financiers ont encaissé plusieurs coups durs en mars. La banque américaine Silicon Valley Bank a connu des difficultés et est rapidement devenue la plus grande faillite bancaire aux États-Unis depuis la grande crise financière de 2008. Le choc qui a suivi a rapidement touché deux autres grands noms du secteur bancaire, Signature Bank et Credit Suisse.
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Vidéo: Z-Responsible Invest
4 avril 2023Dans la série Z-Responsible Invest sur Canal Z, Stéphanie Diaz s'entretient avec plusieurs experts sur l'évolution de l'investissement durable, les critères utilisés et les perspectives d'avenir. Vincent Coppée, gestionnaire de fonds chez Argenta Asset Management, est également de la partie.
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Des scénarios très divers au menu
10 mars 2023Les tendances boursières évoluent rapidement ces derniers mois, au gré des allers-retours entre hausse et baisse des taux d'intérêt ou entre force et faiblesse du dollar. Dans ces situations, il peut être judicieux de faire des ajustements souples en augmentant l'investissement en question après une baisse ou en le vendant après une hausse.
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La bataille contre l’inflation est-elle terminée ?
10 février 2023Depuis le début de 2023, la bourse a connu une évolution très favorable. Les actions européennes ont notamment réussi à surprendre positivement, portées par des chiffres économiques moins mauvais que prévu. Le marché boursier chinois a réagi avec enthousiasme à la réouverture de l’économie. L'inflation aux Etats-Unis a pu confirmer sa tendance baissière, amenant la banque centrale américaine à modérer progressivement sa politique de resserrement monétaire.
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Rapport trimestriel Q4 2022
6 janvier 2023Au final, 2022 a été une année difficile pour les deux classes d’actifs, un phénomène que l’on n’avait plus observé depuis des décennies. L’année 2023 débute dans un contexte toujours chargé d’incertitudes, tant au niveau économique que géopolitique.
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Après le rally estival, le rally automnal
9 décembre 2022L'optimisme a abondé sur les marchés boursiers en novembre, après le rallye de l'espoir initié en octobre. On peut donc effectivement parler d'un rallye d'automne. Les marchés ont puisé leur euphorie dans des chiffres d'inflation légèrement inférieurs aux attentes et la réaction espérée des banques centrales à ces chiffres. Sommes-nous désormais sortis du malaise économique qui a pesé sur les marchés d’actions tout au long de l'année ou y aura-t-il une poursuite du ralentissement de la croissance et de la pression associée sur les résultats d’entreprises?
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Comment investir en période de ralentissement économique ?
1 décembre 2022Les marchés financiers connaissent actuellement une période de turbulences. Alors que faire de vos investissements ? Il n'y a pas de réponses simples et toutes faites. Cependant, vous pouvez suivre quelques principes généraux pour traverser cette période difficile. Les experts d'Argenta Asset Management vous en disent plus dans la video suivante.
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Octobre : un rally intermédiaire porté par l’espoir ?
4 novembre 2022Durant le mois d’octobre, les marchés boursiers et obligataires ont a nouveau connu un parcours agité. La volatilité supérieure à la moyenne a été causée par des chiffres d'inflation plus élevés que prévu, des craintes concernant la croissance économique et une potentielle récession, ainsi que l'incertitude persistante entourant la politique de taux d'intérêt des banques centrales. La force du dollar a également joué un rôle, entraînant des incertitudes sur le plan géographique. Pourtant, le marché boursier mondial a terminé le mois sur des gains, propulsé par la performance relativement solide des marchés boursiers européens et américains.
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Rapport trimestriel Q3 2022
6 octobre 2022Au cours des mois d'été, les marchés financiers ont réussi à amorcer une brève reprise. Agréablement surpris par les taux d'inflation alors plus faibles que prévu aux États-Unis, les marchés mondiaux ont répondu par une réaction euphorique. Cet optimisme a été alimenté par l'anticipation que moins de hausses de taux d'intérêt seraient nécessaires. En septembre, on s'est à nouveau rendu compte que la bataille contre l'inflation était loin d’être gagnée et que les banques centrales n'avaient d'autre choix que de continuer à relever les taux d'intérêt. Ces derniers ont donc de nouveau énormément augmenté et les actions comme les obligations ont fortement corrigé.
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Août apporte une maigre récolte
4 septembre 2022Ivre d'optimisme, la bourse a encore progressé début août. Les craintes de récession et de dérapage de l'inflation semblaient soudain appartenir au passé. Le moindre signal positif alimentait l'espoir que de nouvelles fortes hausses de taux d'intérêt appartiendraient au passé et que le pire de la tempête boursière était derrière nous. On attendait donc avec impatience ce que M. Powell, le président de la Réserve fédérale américaine, allait annoncer concernant la future politique des taux d'intérêt. Vous pourrez lire plus loin quelle surprise Powell avait en réserve. Nous examinons également de plus près les signaux des indicateurs macroéconomiques et leurs implications sur notre positionnement dans les fonds essentiels.
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La spectre de la récession
5 août 2022Le premier mois de l’été a été riche en événements, tant au niveau des banques centrales que des publications de résultats d’entreprises. La Réserve Fédérale américaine a poursuivi au pas de charge ses relèvements de taux, et la BCE a augmenté son taux directeur. Les dernières données macro-économiques indiquent de leur côté que le danger d’une récession mondiale se précise. Par contre, les résultats d’entreprises montrent une assez bonne résistance.
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Rapport trimestriel T2 2022
8 juillet 2022Le deuxième trimestre a été caractérisé par une volatilité supérieure à la moyenne avec des baisses enregistrées à la fois sur les marchés boursiers et obligataires. De nombreuses incertitudes et risques ont rythmé la période sous revue.
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Une économie en mouvement
10 juin 2022La bourse cherche toujours, au-delà des enjeux du jour, le moyen de trouver un nouvel équilibre dans le futur. Les attentes en matière de taux d'intérêt et la situation des entreprises dans les mois et les années à venir déterminent les valeurs boursières.
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Vidéo : Comment investir dans des temps agités?
8 juin 2022Dans les mises à jour vidéo, les gestionnaires de fonds Argenta Asset Management se penchent sur les sujets importants du monde financier. Dans cette vidéo, Vincent vous en dit plus sur comment investir dans des temps agités.
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Des turbulences sur les marchés financiers ?
7 juin 2022Inflation élevée, conflit russo-ukrainien, des banques centrales obligées d'intervenir : nous vivons des temps troublés. Tous ces événements influencent également les marchés financiers. Pourtant, il n'y a aucune raison de vendre vos investissements.
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Des banques centrales à vitesses variables
6 mai 2022Aux États-Unis, les hausses de taux d'intérêt sont déjà largement intégrées dans les cours. En Europe, des relèvements de taux sont également attendus de la part de la Banque centrale européenne en raison d'une inflation côtoyant toujours les sommets. En Chine, l'économie menace de s'affaiblir davantage et la banque centrale chinoise a des plans complètement différents.
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Rapport trimestriel T1 2022
8 avril 2022Alors que de nombreux indicateurs économiques indiquent une économie en croissance et en plein essor, les analystes s'inquiètent de l'évolution future. Nous sommes confrontés à un ralentissement de la croissance économique mondiale. Ceci est le résultat d'une forte inflation des prix, et d’une politique monétaire plus restrictive des banques centrales.
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Ukraine, inflation, économie et marché : où en sommes-nous ?
22 mars 2022Nous sommes entrés dans la quatrième semaine du conflit russo-ukrainien. Comment évolue la situation sur place ? Où en sont les chiffres d’inflation ? L’économie mondiale résiste-t-elle ? Que font les marchés boursiers et obligataires ? Et comment gérons-nous cette crise au jour le jour dans les fonds essentiels ?
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La Russie contre l’Ukraine et le monde : les conséquences économiques et l’impact sur votre portefeuille
4 mars 2022C'est la guerre en Europe. Ce n'est pas notre travail en tant que gestionnaires de fonds de prédire le cours ultérieur d'une guerre, mais bien d'estimer autant que possible quelles en seront les conséquences économiques. Et surtout, quelles pourraient être les conséquences possibles sur les différents actifs financiers et votre portefeuille.
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Vidéo : Les tendances structurelles à long terme de la société
4 mars 2022Dans cette vidéo, Vincent vous en dit plus sur les tendances structurelles à long terme de la société et de la façon dont elles se traduisent à travers nos thèmes d'investissement.
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La crise ukrainienne : et maintenant ?
24 février 2022Ce 24 février au matin, la Russie a lancé une offensive de grande envergure en Ukraine. Quelles en sont les conséquences pour l’économie mondiale et les marchés financiers ? Quelles sont nos positions actuelles dans nos fonds essentiels dans ce contexte ?
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La crise ukrainienne : un point de la situation
18 février 2022Les tensions entre la Russie d’une part et l’Ukraine et l’OTAN d’autre part ont atteint un paroxysme ces derniers jours. Qu’en penser et comment sommes-nous positionnés dans nos fonds essentiels ?
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Un début d’année difficile
3 février 2022Depuis le début de l'année, les grands indices boursiers se teintent de rouge, et en particulier le Nasdaq, indice regroupant les 100 plus grandes entreprises américaines liées à la technologie. Cependant, dans les derniers jours de janvier, nous avons de nouveau observé un sentiment plus positif sur les marchés d’actions avec un rebond des cours. La raison de ces returns plus faibles est le changement de cap forcé de la banque centrale américaine pour maîtriser l'inflation. Le marché prévoit 5 hausses de taux aujourd'hui, jusqu'en février 2023, la première de manière maintenant certaine en mars. De plus, le conflit entre la Russie et l'Ukraine et le variant Omicron ajoutent des craintes supplémentaires. Nous restons cependant optimistes sur les marchés d’actions en raison des résultats des entreprises. Ceux-ci devront soutenir les marchés cette année. Les premiers résultats sont prometteurs avec Alphabet, Apple et Microsoft comme baromètres positifs.
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Rapport trimestriel Q4 2021
14 janvier 2022De solides résultats d'entreprise ont été publiés au quatrième trimestre, poussant les marchés à de nouveaux sommets après le coup de blues de septembre. Même Omicron, le nouveau variant du virus COVID-19, n'a pas réussi à jouer les trouble-fête. Cependant, il est devenu clair que la Réserve Fédérale américaine (FED) avait l'inflation en tête de ses priorités.
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2021, une année qui a enrichi notre vocabulaire et nous fait à nouveau croire aux revenants.
3 janvier 2022Janvier, une nouvelle année civile et financière débute. Depuis près de deux ans maintenant, nous vivons des circonstances exceptionnelles. Elles ont eu un impact dans nos vies, nos habitudes, nos relations, et il en va de même des marchés financiers. COVID, ces 5 lettres ont à nouveau largement dominé l’année écoulée, et vont encore très probablement occuper une place importante en 2022. Que pouvons-nous retenir de 2021, et quelles leçons pouvons-nous en tirer pour 2022 ? Cette lettre de Nouvel An tentera de vous éclairer tout en adoptant un ton divertissant. Bonne lecture, et Bonne Année Nouvelle !
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« It’s raining money again » aux États-Unis
10 décembre 2021L’approbation définitive du plan d’infrastructure et celle probable, dans les prochaines semaines, du plan socio-économique « build back better » gonflent les aides du gouvernement américain de près de 3 000 milliards de dollars supplémentaires. Entretemps les entreprises au niveau mondial ont à nouveau publié d’excellents résultats pour le 3e trimestre.
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Un an plus tard : presque la vie normale, avec l’inflation en bonus
5 novembre 2021Voici un an, Trump perdait sa présidence au profit de Biden, et quelques jours plus tard, le vaccin de Pfizer était approuvé : deux jalons décisifs. Ces deux événements ont ouvert les portes d'une accélération de la croissance économique. Le plan de relance de Biden a déjà fait saliver les valeurs industrielles dans la perspective de temps meilleurs, et par extension leurs fournisseurs et les fournisseurs d'énergie verte, tandis que les perspectives de vaccination ont rompu les chaînes que la Covid nous avait imposées. Au moment de la rédaction de cet article, le plan d'infrastructure final n'a pas encore été approuvé aux États-Unis et le virus Covid-19 n'a pas encore disparu, mais au cours des 12 derniers mois, les marchés boursiers ont bondi de record en record en misant sur une fin heureuse. C'est également le cas en octobre, même si l'inflation, la hausse des taux d'intérêt et les difficultés d'approvisionnement dominent désormais l'actualité boursière.
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Vidéo: L'inflation et la réaction des banques centrales
5 novembre 2021Dans cette vidéo, Vincent vous en dit plus sur l'inflation (l’augmentation générale du prix des biens et des services).
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Rapport trimestriel T3 2021 : les marchés persévèrent malgré les incertitudes
8 octobre 2021Les marchés financiers ont pu poursuivre leur performance positive de la première moitié de 2021 durant le troisième trimestre. Ce n'est qu'en septembre que les bourses ont subi une certaine pression. Les marchés financiers maintiennent cependant leur dynamique positive grâce au soutien continu des autorités monétaires et publiques ainsi qu'à la reprise économique après la crise du Covid. Vous pouvez lire plus d'informations et d'explications sur ces facteurs de soutien, ainsi que sur les risques existant pour vos investissements et sur la manière dont nous positionnons les fonds essentiels à cet égard.
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The lady isn’t tapering
17 septembre 2021Les banques centrales américaine et européenne ont partagé leur vision économique et leur politique qui en découle pour le futur proche. Ces déclarations ont été suivies de très près par les marchés financiers. Les deux institutions maintiennent leur politique monétaire accommodante qui continuera à soutenir l'économie. Christine Lagarde a prononcé les mots : « The Lady isn’t tapering ». Cela a visiblement satisfait les marchés.
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Time is on our side
6 août 2021Les résultats d'entreprises ont une nouvelle fois dépassé les attentes, portés par de fortes tendances sociétales et des gains d'efficience. Dans ce texte, nous examinerons plus en détail ces tendances sociales. Nous analyserons également l'apparente contradiction entre des taux d'intérêt très bas et une inflation élevée, tandis que les interventions du gouvernement chinois réclament également notre attention. Tous ces éléments ont un impact sur nos portefeuilles.
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Rapport trimesteriel Q2 2021 : entre reprise économique et craintes inflationnistes
9 juillet 2021Le deuxième trimestre de 2021 a vu la poursuite de la hausse générale des indices boursiers. Les liquidités abondantes mises à la disposition des investisseurs par les autorités monétaires ainsi que les mesures de soutien qui continuent à être renforcées au niveau des pouvoirs publics donnent au marché le carburant nécessaire à sa progression. Mais ce sont aussi et surtout les excellents résultats d’entreprises qui ont maintenu l’enthousiasme des investisseurs.
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Comment gérer un portefeuille obligataire en 2021 ?
8 juin 2021Les marchés obligataires sont devenus des marchés complexes, marqués par des taux faibles et une volatilité accrue. Ce nouvel environnement nécessite une gestion active, attentive et diversifiée, à la recherche constante d’opportunités, mais aussi consciente des risques. C’est dans cette philosophie que les gestionnaires de fonds essentiels d’Argenta Asset Management travaillent pour vous.
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Le retour du spectre de l’inflation ?
4 juin 2021Tiraillés entre une recrudescence des craintes d'une hausse de l'inflation, d'une part, et des résultats d'entreprises exceptionnellement bons, d'autre part, les marchés financiers ont eu du mal à choisir leur direction en mai. L'inflation est poussée à la hausse par une combinaison de la demande croissante alors que l'économie rouvre après la crise pandémique et les goulots d’étranglement dans la production mondiale.
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Comme un air des années folles
7 mai 2021Les marchés financiers ont poursuivi leur marche imperturbable vers de nouveaux sommets en avril. Les records boursiers tombent les uns après les autres, et pas seulement aux États-Unis, comme le prouve par exemple l’indice DAX en Allemagne. Les excellents résultats d’entreprises qui sont actuellement publiés constituent un des facteurs explicatifs à cette hausse, à côté des progrès de la vaccination et des soutiens des entités publiques et monétaires. Les gestionnaires d’Argenta conservent leur surpondération en actions, même s’ils sont attentifs aux risques tels qu’une poussée potentielle de l’inflation.
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Rapport trimestriel Q1 2021 : le « come-back » de l’industrie
9 avril 2021Les marchés boursiers ont connu un très bon début d’année au cours du premier trimestre 2021 : optimisme quant au nombre croissant d'options de vaccination et à la progression du taux de vaccination, un retour à la stabilité apporté par le président Biden, ainsi que des résultats d'exploitation meilleurs que prévu combinés à la politique flexible des banques centrales… et cerise sur le gâteau, l’annonce d’une nouvelle salve de mesures de soutien fiscal : la combinaison de tous ces facteurs a apporté un soutien continu aux marchés financiers.
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Taxe annuelle sur les comptes-titres
23 mars 2021La taxe sur les comptes-titres 2.0 est due lorsque la valeur moyenne d’un compte-titres au cours d’une période de référence dépasse 1 000 000 d’euros. Le taux s’élève à 0,15 %.
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Une hausse des taux rapide et inattendue
5 mars 2021Au cours du mois écoulé, les marchés ont été surpris par la hausse rapide des taux d'intérêt à long terme, qui a entraîné une baisse des bourses en plus du marché obligataire. Ce sont surtout les actions « stay-at-home » qui ont été vendues et remplacées par des titres considérés comme moins onéreux. Les gestionnaires voient cette baisse comme une opportunité car la hausse des taux d'intérêt s'accompagne actuellement d'une croissance de l’économie. De plus, nous estimons que les plans de relance américains, les bons résultats trimestriels et la vaccination à venir apporteront un soutien aux marchés.
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Pourquoi Argenta et le Bitcoin ne vont (toujours) pas ensemble
22 février 2021Le Bitcoin est revenu au premier plan des discussions dans le monde financier et au-delà. Son prix a de nouveau atteint de nouveaux sommets. Il y a quelques années, nous avions déjà pris position chez Argenta sur ce sujet. Notre vision dans ce domaine est restée la même, et la forte augmentation du cours n'y change rien. Nous restons fidèles à notre approche fondamentale pour évaluer les actifs et n'investissons que dans des domaines que nous comprenons bien et dont nous pouvons correctement évaluer les risques.
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Un moment de stress inattendu
5 février 2021L'événement le plus remarquable sur les marchés financiers ces dernières semaines n'a pas été, comme on aurait pu s’y attendre, le changement présidentiel américain, ni les derniers développements de la pandémie, ni les conséquences économiques du Brexit. Mais bien une armée de petits investisseurs particuliers qui se regroupent sur internet pour affronter les géants de Wall Street, les « hedge funds ».
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Une mer calme ou agitée ? Grâce à ces bonnes résolutions, vos investissements garderont le cap en 2021
1 janvier 2021L'année 2020 restera à jamais gravée dans les mémoires. Rarement autant d'événements ont perturbé nos vies et les marchés financiers. Ainsi, il y a eu l'interminable saga du Brexit et le triste spectacle des élections présidentielles américaines. Mais aussi l'accord historique sur un budget européen et une politique verte européenne.
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Inondés de nouvelles
18 décembre 2020Le mois de décembre nous inonde d'une avalanche sans précédent de nouvelles économiques et politiques. Le Brexit, l’état d’avancement des vaccins, l’actualité du budget de l'UE, le sommet des Nations Unies sur le climat, une fuite de données informatiques historique, un nouveau plan de relance américain et de nouvelles tendances boursières.
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Une à une, les pièces du puzzle se mettent en place
4 décembre 2020Les incertitudes multiples qui ont miné les marchés financiers ces derniers mois se lèvent progressivement. La présidence de Joe Biden commence à prendre forme alors que les recours de Trump pour contester sa victoire s’épuisent. La disponibilité de vaccins contre le COVID-19 pour le début de l’an prochain se précise. Les résultats d’entreprises ont également positivement surpris pour le 3e trimestre.
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La lumière au bout du tunnel ?
20 novembre 2020La victoire du candidat à la présidentielle américaine Joe Biden et les signaux positifs liés à plusieurs vaccins potentiellement efficaces contre la pandémie ont provoqué de belles hausses de cours sur les marchés financiers. Ce sont surtout les actions qui ont le plus été touchées par le COVID-19 qui ont connu des envolées spectaculaires.
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Les marchés regardent vers l’avant
5 novembre 2020En dépit de la crainte d’une élection présidentielle américaine contestée, de la hausse du nombre de cas de COVID-19 et des mesures de confinement renforcées, les marchés jouissent d’un momentum favorable.
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T3 2020 : un trimestre ambigu
7 octobre 2020Au troisième trimestre de cette année, les fonds essentiels ont pu poursuivre leur rebond entamé au deuxième trimestre, mais de manière moins spectaculaire. Les marchés boursiers ont eu du mal à choisir une direction, et ont oscillé fortement pour enfin terminer aux alentours de leur point de départ. Et ce, alors que les marchés obligataires ont continué à progresser.
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Les États-Unis sous l’emprise des élections, l’Europe toujours plus verte
2 octobre 2020Après quelques semaines marquées par une consolidation sur les bourses mondiales, les principaux indices semblent se stabiliser. Alors que les résultats d’entreprises vont bientôt être publiés pour le 3e trimestre, l’attention se focalise résolument sur les élections présidentielles aux États-Unis.
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La vigilance est de mise mais la tendance de fond est positive
18 septembre 2020Les deux dernières semaines ont été chargées en nouvelles sur le plan économique, politique et boursier. Une vague de ventes qui a débuté le 3 septembre a surtout visé les entreprises technologiques. Un contretemps est apparu dans le développement d’un vaccin le 8 septembre, rapidement suivi par des nouvelles plus rassurantes.
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Le marché des actions bat de nouveaux records grâce aux géants de la technologie
3 septembre 2020Gedreven door beter dan verwachte economische cijfers bereikte de Amerikaanse beurs zijn hoogste niveau ooit, met dank aan de techgiganten. De wereldwijde stimulus van een historische orde die de centrale banken en overheden hebben uitgevoerd, bevestigt nogmaals zijn nut. Verder stelde de Amerikaanse Centrale Bank zich extra flexibel op door het wijzigen van de inflatiedoelstellingen waardoor de beleidsrente voor een langere periode laag kan worden gehouden. Aan de andere kant leeft het besef dat het herstel langer zal duren dan eerst gehoopt. De evolutie van het aantal nieuwe COVID-19-gevallen is zeer uiteenlopend, maar het is duidelijk dat nieuwe besmettingen nog even zullen aanhouden. Door de nog steeds grote onzekerheid in combinatie met een gemiddelde marktwaardering behouden we een licht voorzichtige positionering.
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La saison des résultats d’entreprises se termine, la géopolitique prend le relais
21 août 2020La saison des résultats d’entreprises touche progressivement à sa fin et le marché a été visiblement soulagé de constater que les chiffres publiés pour le deuxième trimestre n’ont pas été aussi dramatiques que ce que l’on aurait pu craindre. Les bourses ont poursuivi leur progression et ce rebond se poursuit depuis maintenant 5 mois.
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Les mesures de soutien fiscal et les « Big Five » alimentent l’optimisme sur les bourses
7 août 2020Dans les flashes précédents nous avons maintes fois mis en lumière la désynchronisation entre les marchés financiers et l’économie réelle. Nous observons une réduction progressive de ce fossé grâce aux mesures de soutien fiscal. Le fonds de redressement européen et le nouveau paquet de soutien probable aux États-Unis, le CARES Act II, en sont des exemples.
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Un tableau contrasté : chiffres économiques encourageants, poursuite de la progression du coronavirus
10 juillet 2020La bourse a poursuivi son redressement ces dernières semaines, malgré la hausse du nombre de nouvelles contaminations au Covid-19 aux États-Unis. La cause de cet optimisme parmi les investisseurs est à rechercher dans les données macro-économiques qui ont dépassé les attentes et les mesures de soutien des banques centrales.
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Des bourses résilientes au second trimestre
9 juillet 2020La plupart des actifs financiers ont progressé durant le deuxième trimestre de 2020. Les investissements obligataires ont pu reprendre leur souffle grâce au soutien des banques centrales.
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Un regard sur l’avenir
25 juin 2020Les derniers chiffres économiques publiés s’avèrent encourageants et correspondent à la version favorable de notre scénario. Il est cependant difficile de prévoir la réaction des marchés lors de l’annonce des résultats indubitablement mauvais des entreprises pour le second trimestre, et comment la pandémie évoluera dans les prochains mois.
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La désynchronisation entre l’économie et les marchés financiers se poursuit
11 juin 2020Nous pouvons déduire que les marchés financiers ont pris une sérieuse avance sur l’activité économique. C’est ce que font traditionnellement les marchés : anticiper. Mais aujourd’hui (comme à tout moment), la question est de savoir s’ils ne le font pas avec trop d’optimisme (ou de pessimisme) ?
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La réouverture par phases de l’économie
29 mai 2020Malgré les tensions commerciales grandissantes entre les États-Unis et la Chine, les bourses ont enregistré de nouvelles hausses ces dernières semaines.
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Un déconfinement entouré de défis
15 mai 2020Diverses mesures de confinement ont été assouplies durant les deux dernières semaines dans un certain nombre de pays européens (Belgique, France, Allemagne, Italie,…). Cette période de transition sera d’une importance cruciale afin d’avoir une meilleure vue sur le trajet futur du retour à la normalité. Tandis que les dernières données économiques publiées révèlent une image de plus en plus douloureuse des dégâts infligés par le Covid 19, les marchés financiers ont résolument opté pour le scénario d’une fin heureuse plus tard dans l’année et en 2021.
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L'euphorie cède la place au réalisme
8 mai 2020Les entreprises européennes peuvent progressivement entamer leur redémarrage. Cette évolution a rendu la bourse optimiste, parfois même euphorique durant les dernières semaines. Cette tendance ne s’est cependant pas poursuivie cette semaine, et nous avons assisté au retour d’un certain réalisme.
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Avons-nous passé le sommet, et sortons-nous du gouffre ?
30 avril 2020Ces derniers mois, tout a semblé graviter autour du coronavirus, tant dans notre vie quotidienne que sur les marchés financiers. Heureusement, nous percevons aujourd’hui des signaux indiquant que le pire est derrière nous.
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Continuer à miser en toute confiance sur nos forces au sein de la gestion
24 avril 2020Plusieurs pays d'Europe assouplissent entretemps les mesures de confinement les plus strictes, de même que certains états américains. Il s’agit sans équivoque d’une bataille de gagnée pour la société et l’économie, même si la guerre n’est pas encore terminée.
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L’économie aux soins intensifs
17 avril 2020La semaine passée l’autorité monétaire américaine a cependant dévoilé de nouvelles initiatives afin de continuer à soutenir l’activité économique. Cette semaine débute la saison des résultats d’entreprises, et l’étendue des dégâts au niveau économique deviendra alors plus concrète.
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Un premier trimestre 2020 qui entrera dans les livres d’histoire
9 avril 2020Les trois premiers mois de l’année que nous venons de vivre vont longtemps hanter la mémoire des investisseurs. Tant l’ampleur de la chute des actifs à risque que sa soudaineté ont pris beaucoup d’opérateurs de court.
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Nos portefeuilles d’investissement en mode équilibré
3 avril 2020Le bouton « pause » a été activé au sein de l’économie mondiale, avec toutes les conséquences que cela implique pour la croissance économique. Nous restons cependant prudents tant que la situation concernant le COVID-19 aux Etats-Unis ne se stabilise pas de manière durable et nous suivons cette évolution de très près.
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Les banques centrales et les responsables politiques prennent des mesures inédites
27 mars 2020Une économie à l’arrêt apporte son lot de conséquences qui doivent être gérées à la fois du point de vue monétaire et du point de vue budgétaire et fiscal. Cette semaine des dispositions supplémentaires de soutien ont été ajoutées. Elles contribuent à la stabilisation des économies et des marchés.
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Le coronavirus et les marchés financiers – les banques centrales et les gouvernements en action
20 mars 2020En dépit des mesures de soutien très claires et de grande ampleur prises par les banques centrales du monde entier durant la semaine écoulée, les marchés d’actions ont poursuivi leur spirale baissière. Où en sommes-nous aujourd’hui ?
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Mise à jour : Investir n’est pas un sprint mais un marathon, même en temps de coronavirus
13 mars 2020À court terme, les mesures mondiales visant à contrer la propagation du coronavirus, ont un impact majeur sur l’économie et les marchés financiers. Le secteur de l’aviation, les chaînes d’hôtels et les agences de voyage voient leur chiffre d’affaires s’effondrer immédiatement et vont probablement enregistrer de sérieuses pertes en 2020.
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Investir n’est pas un sprint mais un marathon, même en temps de coronavirus
10 mars 2020Corona: Les marchés financiers sont actuellement en proie à une panique collective qui provoque une spirale baissière que nous n’avons plus observée depuis longtemps. Très naturellement, les investisseurs s’inquiètent de l’ampleur et de la soudaineté de la chute. Rien n’est plus angoissant que d’être confronté à un phénomène dont on n’a pas le contrôle et dont on ne connait pas l’issue immédiate. Nous voulons remettre les événements actuels en perspective pour vous, dans un language simple et compréhensible, et détailler l’attitude que nous adoptons dans ce contexte difficile.
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Le coronavirus (Covid19) et l’impact sur les marchés financiers
27 février 2020Corona: cette semaine le marché subit une forte correction dont l’issue à court terme est difficile à prévoir. L’élément déclencheur de cette chute a été la propagation du coronavirus en Italie. Ci-dessous nous partageons notre vision sur ce phénomène.
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2019, un grand cru
10 janvier 2020Contrairement aux attentes de la plupart des analystes, 2019 aura été une année de rendements positifs pour la grande majorité des actifs financiers. Et souvent même des rendements très positifs.
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Vision et attentes d'Argenta pour les investissements en 2020
2 janvier 2020Quels sont les grands axes d'investissement en 2020 pour Argenta ? Matthieu De Coster, Gestionnaire de fonds chez Argenta Asset Management, explique où nous mettrons l'accent et ce que nous attendons de 2019 dans le domaine des investissements.
Regard d'Argenta sur la bourse
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L’Amérique vire au rouge vif
6 novembre 2024Tout indique que Trump va - largement - remporter l’élection présidentielle américaine de 2024. Les médias annonçaient un scrutin très serré, sous-estimant en cela (une fois de plus) le système des grands électeurs qui tend à amplifier les tendances. De leur côté, les marchés financiers l’avaient mieux appréhendé en tablant plus clairement sur une victoire du candidat républicain avec une probabilité de plus de 70 %.
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Coincés entre les résultats des entreprises et le verdict des urnes
23 octobre 2024Dans les années 1980, toute personne bloquée dans un aéroport pouvait passer le temps en feuilletant des dizaines de magazines d’entreprise, imprimés sur papier glacé, qui annonçaient l’imminence d’une toute-puissance commerciale du Japon sur la planète, au vu de son expansion débridée et de l’appétit du monde entier pour ses produits d’exportation.
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Dans l’attente du train suivant
2 octobre 2024Avec son violent coup de machette de 50 points de base, la banque centrale américaine (Fed) veut signaler que, cette fois, elle sait anticiper à temps l’évolution des indicateurs d’inflation. Une telle réduction des taux directeurs indique en effet que la hausse des prix s’essouffle, suffisamment en tout cas pour qu’il ne soit plus nécessaire de refroidir l’économie par des politiques restrictives. La Fed abandonne ainsi progressivement ses taux directeurs étouffants et met fin également à ses ventes massives d’obligations qui ne faisaient que maintenir les taux d’intérêt à long terme à un niveau artificiellement élevé.
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Wall Street indulgente
11 septembre 2024Dans l’ensemble, les marchés boursiers se sont remis assez rapidement des baisses des cours survenues au début du mois d’août 2024. Ces corrections boursières ont été déclenchées par une bourde improbable de la banque centrale japonaise et une réaction excessive à la publication des statistiques américaines sur l’évolution de l’emploi, qui semblaient annoncer un refroidissement inattendu du marché du travail.
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Des pierres et des vaches détermineront le résultat des élections présidentielles américaines historiques.
14 août 2024L’intérêt mondial et l’importance géopolitique difficile à surestimer des élections présidentielles américaines contrastent avec leur impact limité dans le passé sur les marchés financiers en général et sur les marchés boursiers américains en particulier.
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Citius, altius, fortius… mais hélas pas sur les bourses.
7 août 2024La devise que Pierre de Coubertin a prononcée lors de la création du mouvement olympique moderne en 1894 reste le mot d’ordre qui anime aujourd’hui les athlètes sur les terrains de sport de la Ville Lumière et de ses alentours. Les bourses feraient bien de s’en inspirer. Hélas, sur les marchés financiers, point de « plus haut » ou de « plus fort » en ces jours estivaux. « Plus vite », certes, mais dans la mauvaise direction.
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Grosse averse sur Wall Street (et environs)
29 juillet 2024Au cours de la semaine qui a précédé leur chute, les marchés boursiers semblaient déjà à bout de souffle. Après un énième record, le S&P 500 a chuté, tout comme la bourse technologique Nasdaq. Les héros de la bourse avaient l’air un peu fatigués après toute cette ascension laborieuse, qui était principalement le fait d’un groupe restreint de précurseurs, le reste s’étant (pendant plusieurs années) affaissé dans l’apathie.
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L’année de la limace
12 juillet 2024Promis. Nous n’allons pas nous plaindre de cette météo tristounette, ni nous lamenter des prestations de notre onze national qui, sous la houlette de son apprenti magicien, a rendu la couverture nuageuse un peu plus grise.
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Supercalifragilisticexpidélilicieux
12 juin 2024Les frères Sherman ont doté d’innombrables films d’animation d’une musique irrésistible et ainsi composé la bande-son de la génération du baby-boom. Les sons ayant accompagné les héros de Disney dans leurs péripéties - du « Livre de la Jungle », « Winnie l’Ourson » et « Chitty Chitty Bang Bang » aux « Aristochats » et « Mary Poppins » - ont également été les compagnons d’aventure des baby-boomers. Il s’agissait de transcender la profonde récession et la mauvaise gestion économique des années 1970, motivées par leur consumérisme débridé, conséquence de leur enthousiasme et de leur optimisme inébranlable.
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Pleins feux sur les indicateurs précoces
17 mai 2024Nous connaissons désormais, pour la plupart, les résultats des entreprises américaines au premier trimestre 2024. Il en ressort que 78 % des entreprises de l’indice S&P 500 ont dépassé les attentes avec une marge importante de 8 %.
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L’effet Dunning-Kruger
30 avril 2024Lorsque la compréhension, la connaissance et l’expérience d’une problématique particulière sont limitées, la conviction d’avoir raison à ce sujet semble augmenter. Telle était déjà la conclusion des chercheurs Julian Kruger et David Dunning qui, en 1999, ont constaté - à leur grande surprise - que les gens avaient surtout un avis tranché sur le sujet ou le domaine qu’ils connaissent le moins.
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Les héros sont las
11 avril 2024Le rallye boursier qui a démarré début 2023 à la suite de la pagaille laissée par les autorités monétaires s’est évaporé en début d’année. À présent, il menace de s’enliser complètement.
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L’indice (return) Dow Jones Industrials vient de franchir la barre des 5 000 000 points
26 mars 2024Non, vous n’avez pas besoin de (nouvelles) lunettes, et nous ne devons pas changer de calculatrice. Certes, la marche triomphale de l’indice prix du Dow Jones Industrials vers la barre historique des 40 000 points a certainement retenu votre attention ces derniers jours, alors que l’actualité mondiale ne nous donne guère de raisons de nous réjouir.
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Restez surtout bien concentrés
8 mars 2024La concentration des profits boursiers au niveau d’une poignée d’entreprises s’est amorcée en réalité il y a déjà un siècle. Seules 4 % des sociétés cotées en bourse sont à l’origine de la totalité de la croissance de la capitalisation boursière au fil de toutes ces décennies, et cette tendance ne fait encore que s’accentuer.
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Escalader le mur de l’inquiétude
17 février 2024Les tensions géopolitiques s’intensifient. La date prévue pour la première baisse du taux directeur est sans cesse retardée. L’inflation tenace se débat alors qu’elle est entraînée sur une trajectoire descendante. Le taux d’intérêt à long terme cherche à atteindre des niveaux plus bas, mais les banques centrales s’y opposent fermement. La Fed et la BCE se débarrassent rapidement de volumes massifs d’obligations d’État et d’entreprise, ce qui maintient le taux d’intérêt à long terme à un niveau élevé et les prix des obligations à un niveau bas.
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Relax
26 janvier 2024Une baisse très probable des taux d’intérêt directeurs, qui commencerait au cours des mois d’été 2024. La reprise quasi simultanée des attentes conjoncturelles, sur tous les fronts de l’économie américaine. La combinaison de ces deux éléments exerce un attrait irrésistible sur tous ceux qui recherchent un rendement digne de ce nom sur leurs investissements.
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La vie dont nous rêvions
4 janvier 2024Avant même que l’orchestre philharmonique de Vienne n’ait joué les dernières notes de la Marche de Radetzky sous les traditionnels applaudissements, la plupart des prévisions concernant l’année à peine entamée doivent généralement déjà être revues. Il serait vraiment surprenant que 2024 ne comporte pas son lot de rebondissements totalement imprévus, mettant rapidement au rebut la plupart des scénarios.
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Les temps changent
13 décembre 2023À chaque fois, nous sommes attendris par cette nouvelle année qui vient frapper à la porte, enthousiaste et optimiste sur ce qui nous attend dans les mois à venir. Pour la voir in fine se traîner une douzaine de mois plus tard, fourbue et exténuée à l’approche de la ligne d’arrivée, non sans avoir engrangé un succès sporadique ou exaucé un vœu ici ou là. Mais cette fois-ci (aussi), ce sera tout différent...
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Retour en 1967 (et c’est une bonne nouvelle)
28 novembre 2023Avec la ligne d’arrivée en vue, le mois de novembre se sent déjà assuré de la victoire et devrait selon toute vraisemblance réaliser une performance qui le fera rentrer dans le cercle restreint des meilleurs mois boursiers de la dernière décennie, notamment en ce qui concerne les indices Fang et Nasdaq.
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Anges déchus
8 novembre 2023Désormais, la majorité des entreprises américaines ont publié leurs résultats d’exploitation pour le (tant redouté) 3e trimestre 2023. Dans 81 % (!) des cas, les entreprises de l’indice S&P ont réussi à dépasser les attentes bénéficiaires initiales, et ce jusqu’à 7,1 %.
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Que l’été indien sur les marchés se prolonge encore un peu !
10 octobre 2023Une lecture superficielle des statistiques de l’emploi publiées par le département américain du Travail vendredi dernier avait fichu, dans un premier temps, une peur bleue à une partie de la communauté financière. Et pour cause : quelques jours plus tôt, le nombre de nouvelles offres d’emploi avait également surpris par son ampleur. Et voilà que le nombre d’emplois créés augmentait lui aussi de manière alarmante, pulvérisant même les prédictions les plus folles.
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De l'entêtement puissance 3
21 septembre 2023On peut reprocher beaucoup de choses aux banques centrales, mais pas leur manque de persévérance. La BCE a récemment relevé à nouveau son taux de base de 25 points de base, alors même que les entreprises européennes grimacent sous le poids d'une forte augmentation de leurs coûts de financement, que les indicateurs conjoncturels continuent de chuter et que les nuages s'amoncellent de plus en plus dans le ciel du monde occidental.
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Sauts d’obstacles
24 août 2023Comme le mois d’août nous y a habitués depuis des siècles, cette année encore il ne nous offre que des yeux pour pleurer. S’il n’avait pas la chance d’être situé en été, nous préconiserions son abolition - et de préférence avec effet immédiat.
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Rien n’est impossible
2 août 2023Malgré la énième hausse des taux de la Fed, l’économie américaine se refuse à battre en retraite. Au contraire, le PIB a même augmenté sensiblement plus que prévu au dernier trimestre. Cette croissance surprenante s’explique en grande partie par le bond des investissements des entreprises. En revanche, la consommation privée bat de l’aile. Mais cette dernière évolution ne nous inquiète guère. Et la première ne nous surprend pas non plus.
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Rétrospective et regard sur la deuxième moitié de 2023
6 juillet 2023Le premier semestre 2023 s’est achevé sur un beau sprint de grimpeurs. Au cours des derniers mois, les indices boursiers ont à nouveau été de toutes les échappées sur les marchés d’actions. Les indices return NASDAQ, FANG et S&P Composite ont enregistré ainsi des gains semestriels respectifs (en dollars) de 35 %, 70 % (!) et 14 %.
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Courte pause
21 juin 2023La banque centrale américaine maintient le bouton de pause de la politique monétaire enfoncé (pour quelque temps). Selon toute vraisemblance jusqu’à la fin juillet au plus tard, lorsqu’elle procèdera au prochain relèvement d’un quart de pour cent.
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Jeu des poules mouillées
30 mai 2023Les résultats des entreprises européennes ont été plutôt bons au cours des premiers mois de 2023. Qui plus est, d’un point de vue historique, le trimestre écoulé se hisse même dans les premières places en termes de nombre de surprises positives, malgré le contexte économique extrêmement difficile. L’entreprise médiane en Europe a dépassé ses prévisions initiales de bénéfices de plus de 8 % . Aux États-Unis également, les résultats affichés ont été en moyenne supérieurs de 7 % aux attentes.
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Poules mouillées ou mous du genou non admis
17 mai 2023Ces dernières semaines, les attentes concernant les résultats des entreprises réalisés au cours du premier trimestre étaient si faibles que les bonnes surprises sont devenues la règle plutôt que l’exception. En Europe, cette évolution favorable est malheureusement restée dans des proportions modestes, mais aux États-Unis, 78 % des entreprises ont réussi à dépasser leurs attentes, parfois dans des proportions importantes.
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À propos d'une récession fantôme, de banques de l'ombre et de bourses qui ont peur de leur ombre
2 mai 2023La saison des résultats d'entreprises au premier trimestre bat son plein. Sur le Vieux continent, pas moins de 56 % des entreprises ont affiché de meilleurs résultats que prévu. Certes, seule une minorité des sociétés cotées a déjà publié son bulletin pour ce trimestre passablement turbulent.
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La hausse des taux fait grimper l’inflation
24 avril 2023Après le énième coup de canif depuis le mois de mars 2022, la banque centrale américaine régalera les marchés financiers d’une nouvelle saignée le 3 mai prochain. Son taux directeur sera relevé (selon toute vraisemblance) de 25 points de base. Si le mouvement peut sembler d’une ampleur limitée, les marchés craignent à présent qu’il ne marque pas la fin du resserrement monétaire, comme ils en étaient persuadés jusqu’à récemment, mais qu’il soit suivi d’autres hausses dans les mois à venir.
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Hotel California
28 mars 2023La récente déconfiture bancaire n’est pas une raison de paniquer. Moyennant des mesures adéquates, un tel dérapage doit pouvoir être maîtrisé assez rapidement. Une crise financière survient dans les pays industrialisés en moyenne tous les 12 ans . La précédente débâcle, bien connue, remonte à 2008 et l’on avait ressenti ses effets jusqu’à la fin de 2011. Faites le calcul. Ainsi, dans une perspective historique, les turbulences de la semaine dernière ne sont pas une exception.
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La récréation est à présent vraiment terminée
17 mars 2023Dans un premier temps, la déconfiture de Silicon Valley Bank et de Signature Bank a été, comme de coutume, rangée au rayon des accidents liés à un facteur spécifique, à savoir une concentration excessive sur un secteur soumis actuellement à une forte pression en raison du repli temporaire des valeurs technologiques, de la chute en mode Icare de plusieurs cryptomonnaies et de l’inexpérience touchante du management concerné qui n’a pas réussi, semble-t-il, à gérer les récentes hausses de taux d’intérêt.
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Un accident de parcours ou une tendance appelée à durer ?
8 mars 2023Les chiffres de l’inflation américaine en février ont jeté un froid sur les marchés d’actions, provoquant à nouveau de sérieux dégâts sur des marchés obligataires déjà passablement meurtris.
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Le remède est (bien) pire que le mal
23 février 2023Malgré des signes évidents que les hausses de taux spectaculaires des banques centrales américaines et européennes ne semblent pas ou guère avoir d’impact sur le rythme d’évolution de l’inflation, les équipes gouvernementales de part et d’autre de l’Atlantique refusent de faire face à leurs propres échecs.
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À l’époque où les Beatles existaient encore
9 février 2023Les statistiques de l’emploi aux États-Unis publiées vendredi dernier contenaient des chiffres très étonnants qui ont laissé presque tous les observateurs perplexes.
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Saignées
2 février 2023En réaction à la hausse des prix de l’énergie, des denrées alimentaires et des matières premières, la Fed et la BCE ont décidé de procéder à une série drastique de saignées de l’économie. Non pas que cela aide en quoi que ce soit, mais cela donne l’impression aux non-initiés que l’on réagit avec fermeté, comme Volcker à l’époque. Et si cela se fait au prix d’une récession économique, hé bien tant pis.
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Happy end (?)
16 janvier 2023Si vous nous demandez si l’année 2023 sera meilleure que la précédente, un peu de patience. Nous ne manquerons pas de vous répondre avec certitude dans une cinquantaine de semaines. Vous avez raison. On ne peut être que déçu par notre réponse à une question pourtant parfaitement légitime. Nous confirmons ainsi l’image caricaturale des économistes dont les prévisions ne seraient précises que lorsqu’elles portent sur le passé.
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Catch 23
3 janvier 2023Ne craignez pas un énième bilan annuel, plein de lamentations sur les nombreux fléaux apportés par 2022. Nous préférons regarder vers l’avenir et laisser ce paysage d’enfer là où il doit être : enterré profondément sous la résurgence des souvenirs sombres qui ont inondé cette année de malheur.
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Quelque part où il pleut toujours, même quand le soleil brille
19 décembre 2022La publication des derniers chiffres de l’évolution des prix au détail aux États-Unis avait paru dégager complètement le ciel boursier. Ces statistiques révélaient en effet un recul étonnant de (presque) tous les indicateurs partiels de l’indice CPI. Seuls les loyers progressent encore (trop) rapidement, alors que la diminution des prix alimentaires sur les marchés mondiaux ne se reflète toujours pas à la caisse des supermarchés . Bien au contraire.
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Économie 1: Fed 0
9 décembre 2022Malgré une série de tacles brutaux, qui méritaient tous un carton rouge, la Réserve fédérale n’a pas réussi à ralentir la croissance économique. Avec le consommateur américain, un marché du travail costaud sur les flancs et le secteur des services comme attaquant profond, l’économie continue de marquer des points et la défense peut s’appuyer sur une industrie remarquablement résiliente et des investissements publics soutenus. overheidsinvesteringen.
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Retour au pays des obligations
28 novembre 2022Le sentiment de panique qui s’est emparé des banques centrales a eu pour effet d’accélérer de manière démentielle le relèvement du taux directeur aux États-Unis, ce qui a obligé la BCE à procéder, elle aussi, à des augmentations abruptes de ses taux de dépôt. Tous soupirs et lamentations mis à part, nous nous demandons à présent combien de temps durera cette folie, et aussi quelle en sera l’ampleur.
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Waar was dat feestje?
17 novembre 2022Il faut l’admettre, nous aussi, pourtant les derniers des irréductibles optimistes, nous nous étions résignés à passer un long hiver glacial, avec des bourses d’actions souffreteuses et des marchés obligataires calamiteux. Mais, juste à l’heure la plus sombre, lorsque l’ennemi semblait nous tenir en étau, la cavalerie a déboulé de nulle part pour nous débarrasser de nos pensées noires.
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L'ennemi public n°1
4 novembre 2022Juste après l’annonce de la 4e hausse importante consécutive de 75 points de base, les indices boursiers ont même brièvement rebondi, occasionnant vraisemblablement un sentiment de soulagement, en espérant que le pire soit maintenant passé. Bien que la banque centrale américaine doive encore procéder à quelques nouvelles augmentations, celles-ci ne seraient pas de nature à perturber l’économie.
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Les leçons à tirer de cette année
27 octobre 2022Certes, il reste encore plusieurs semaines avant de tourner la page de cette année 2022, mais ce temps nous paraît trop court pour espérer un retournement de la tendance sur les marchés financiers, suffisant en tout cas pour les sortir de la zone rouge vif. Cette année misérable entrera dans l’histoire pour de nombreuses (mauvaises) raisons, mais certainement aussi parce que ce cru quasi achevé s’est révélé l’annus horribilis que les investisseurs craignaient. Il va de soi que nous savons que de tels revers arrivent de temps à autre, mais aussi qu’il sont suivis, pourvu que l’on fasse preuve de patience, par une phase de redressement.
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Économie forte, bourse faible
13 octobre 2022En soi, leur réaction n’a rien de neuf, mais l’on peut tout de même se demander pourquoi les bourses mondiales piquent systématiquement du nez au moment même où l’on annonce que le chômage aux États-Unis continue à reculer pour atteindre à présent son plus bas niveau depuis 1969. Vu que l’offre de travail est à présent le double de ce qu’elle était l’année du premier alunissage, un taux de chômage de 3,5 % à peine indique bien l’ampleur du taux d’emploi aux États-Unis.
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Pas un pas en arrière !
10 octobre 2022L’on est en droit de s’étonner du peu d’originalité dont font preuve les dirigeants mondiaux actuels. Et le pompon à cet égard revient à Liz Truss qui, sans vergogne, propose une pâle copie du plan initial de Ronald Reagan. Au début des années 1980, le président américain l’avait mis en œuvre pour surmonter la crise économique aux États-Unis. Mais la fraîche émoulue Première ministre britannique semble avoir oublié la fin de cette histoire.
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Les sept plaies de Wall Street (...)
29 septembre 2022(…) et, par extension, du reste des bourses mondiales. Bien qu’il ne soit jamais bon de généraliser. Ainsi, contrastant avec le marasme sur d’autres marchés financiers, les bourses indiennes flirtent avec leurs sommets et la roupie était l’une des rares devises à suivre le dollar US dans sa marche haussière, jusqu’à ce que le billet vert nous gratifie d’une accélération dévastatrice et que la monnaie indienne doive également lâcher prise, comme l’avait fait avant elle, l’euro, la livre britannique et le yuan.
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Douche froide
20 septembre 2022Les marchés financiers continuent à être parcourus de tremblements après le coup de massue qu’ils ont reçu le 13 septembre, sous la forme des nouveaux chiffres de l’évolution des prix à la consommation aux États-Unis. Si l’indice CPI total a bel et bien reculé à 8,3 %, le niveau atteint était encore supérieur aux attentes (8,1 %), ce qui a atterré les marchés. Surtout aussi parce que l’inflation de base a grimpé à 6,3 %. Certes, les marchés tablaient sur une légère progression de cet indice des prix de détail, mais l’ampleur de sa hausse leur a coupé les jambes.
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Scotty, téléporte-moi
8 septembre 2022Comme c’est trop souvent le cas, cette expression célèbre prend quelque liberté avec la vérité. James Kirk, le légendaire capitaine de l’USS Enterprise, exprimait régulièrement quelque chose du genre, mais ce n’était jamais exactement cela. Comme la citation « blood, sweat and tears »[i]. Les mots légendaires que Winston Churchill n’a jamais dits dans cet ordre, mais qui ont quand même fait le tour du monde en ces termes parce qu’ils traduisaient parfaitement l’attitude combative des Britanniques.
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Un oiseau (européen) pour le chat (russe)
30 août 2022Vous ne nous entendrez pas vite dire du mal des descendants de l’illustre famille du felis silvestris catus . Contrairement à leurs ennemis jurés à quatre pattes, qui vous trahiraient sans hésiter pour une croquette pour chien de plus, ces nobles animaux domestiques ont sincèrement et volontairement choisi d’adoucir le sort de l’humanité par leur agréable compagnie.
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À beau jeu, beau retour
12 août 2022Au haut Moyen Âge, les Flamands de nos contrées connaissaient parfaitement la signification imagée de ce dicton typiquement néerlandais dont la version française la plus courte serait « l’arroseur arrosé ». Et pour cause : le jeu de paume était si populaire à l’époque que l’Église l’avait interdit parce qu’il détournait tant les moines que leurs ouailles de leurs tâches quotidiennes. La présidente de la Chambre des représentants, numéro 2 dans la succession si Joe Biden venait à passer l’arme à gauche, a semblé en tout cas ne pas être habitée par cette sagesse séculaire, lorsqu’elle a posé le pied sur le sol taïwanais et dansé devant la grotte du dragon, faisant ainsi monter inutilement les tensions internationales.
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Young man, go west
29 juillet 2022Ce conseil sur le lieu d’établissement le plus approprié pour réaliser vos projets remonte déjà à plus d’un siècle et demi mais reste aussi pertinent qu’à l’époque. À ceci près que, pour être conforme à l’air du temps actuel, il devrait être formulé de manière à la fois non genrée et non discriminatoire sur le plan de l’âge.
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Crevaison
12 juillet 2022Les investisseurs épargnés par le mal de mer malgré la houle sévissant sur les marchés financiers peuvent se targuer d’avoir un solide pied marin. C’est sans conteste un atout pour garder l’équilibre durant la tempête et ne pas se laisser intimider trop rapidement par de brèves turbulences. Cela permet de de tirer parti d’opportunités à long terme et d’absorber les revers passagers avec résignation.
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Eppur si muove...
1 juillet 2022Dans ce qui suit, nous la reprenons à notre compte pour vous faire part de notre consternation à la vue de l’écroulement immérité des marchés financiers, de l’évolution du front géopolitique, des choix douteux des grands de ce monde et du scepticisme croissant à l’égard de la capacité de la/des banque(s) centrale(s) à neutraliser la spirale inflationniste sans provoquer d’inutiles dommages économiques.
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Trop is te veel
15 juin 2022L’accélération de la chute des cours des actions aux États-Unis traduit le risque accru de voir le taux directeur américain effectuer un triple bond, de pas moins de 75 points de base, pour tenter d’endiguer l’inflation galopante. Quant à savoir si la banque centrale aura procédé à un tel relèvement inédit, nous l’aurons appris le soir du 15 juin.
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Accros au vert
1 juin 2022Il est grand temps de l’avouer : nous sommes accros. Plus précisément aux chiffres verts. Ces trois dernières années nous ont tellement accoutumés à une abondance de hausses boursières que, sans nous en rendre compte, nous avons développé une forte dépendance à la couleur verte scintillante sur notre écran d’ordinateur, celle qui indique que les cours des actions sont en quête de nouveaux sommets.
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Dans les cordes, mais pas encore K.O.
13 mai 2022Sonnée par le coup de bambou infligé par l’évolution imminente des indicateurs de l’inflation, une meute d’investisseurs pris de panique a percé, la semaine dernière, une brèche dans sa propre ligne de défense, qui avait pourtant réussi à tenir relativement bien jusqu’à présent.
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Festival de mauvaises nouvelles
5 mai 2022Il faut désormais aller au moins jusqu’à la page 17 de son journal pour s’informer des nouvelles qui ne sont que moyennement mauvaises. Aujourd’hui, les infos qui se retrouvent dans les premières pages de votre quotidien favori ne peuvent être que catastrophiques. Et de fait, il n’en manque pas. Les nuages d’orage doivent gronder comme jamais pour jouer les premiers rôles dans un ciel à ce point plombé que le moindre rayon de soleil a toutes les peines du monde à percer de temps en temps.
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Pinocchio
20 avril 2022Après l'incident de Roswell en 1947, lorsqu'un prétendu OVNI s'est écrasé dans le désert du Nouveau-Mexique, le gouvernement américain s'est empressé de l'attribuer à un ballon météorologique qui avait dévié de sa trajectoire (ce ballon étant devenu un ballon espion dans une version ultérieure).
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Malgré tout
6 avril 2022Un attroupement de nuages noirs cerne à présent, de toutes parts, la communauté des investisseurs.
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Parlez doucement et tenez un gros bâton
24 mars 2022Les temps ne semblent pas encore mûrs pour un accord, même si les négociations actuelles devront bien y mener si l’on veut mettre un terme à ce conflit militaire inhumain. Après un (long) mois de violence russe barbare et de résilience courageuse de la population locale, l’agresseur a cependant conquis trop de territoire pour céder sur ses exigences initiales. Mais, forte du soutien occidental et de sa propre résistance militaire, l’Ukraine se sent toujours moins encline à accepter les conditions extravagantes russes.
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Escalade ?
15 mars 2022Le dérapage des indicateurs d’inflation aux États-Unis et dans la zone euro est de plus en plus préoccupant. L’indice des prix de détail qui vient d’être annoncé aux États-Unis (CPI) n’avait plus été aussi élevé depuis 40 ans. Cet indice a été poussé à la hausse principalement par la progression des prix des services et des loyers. L’inflation des prix des biens se situe elle aussi à un niveau élevé, mais semble avoir pour l’heure atteint un plateau.
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À chacun sa vérité
4 mars 2022Danser devant la tanière de l’ours n’est jamais sans risque, surtout si ce dernier n’écoute plus que l’écho de ses propres grognements depuis des années. Si rien ne justifie l’agression qui permet au dictateur russe d’évacuer ses frustrations, il nous faut bien tenter de trouver un moyen de résoudre le conflit. Toutefois, ce n’est pas à la table mondiale, où se joue un poker géopolitique, qu’on trouvera une solution.
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Mille millions de mille sabords
24 février 2022Dans un conflit, le plus sage est de se mettre quelques instants à la place de chacune des parties pour tenter de mieux appréhender leurs points de vue respectifs. Non pas pour se montrer compréhensifs ou pour prendre à son compte des positions absurdes, mais pour connaître les motivations en jeu et ainsi mieux évaluer et (peut-être) anticiper les prochains coups sur l’échiquier géopolitique.
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Une période agitée
16 février 2022Les turbulences sur les marchés financiers, que l’on observe sans discontinuer depuis le 6 janvier, ont surtout pour effet d’amputer les cours des actions et des obligations. Ce déclin est le résultat d’une convergence malheureuse des évolutions respectives de plusieurs facteurs.
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Brèves nouvelles du front de l'inflation
11 février 2022Jeudi dernier, le chiffre de l'inflation CPI qui indique, sur la base d'un panier représentatif des biens et services, l'évolution des prix aux États-Unis, est apparu plus élevé que prévu. Expurgée des prix de l'alimentation et de l'énergie, l'inflation de base est supérieure de 6,04 % au niveau atteint l'an dernier.
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Au diable, les fauteurs de troubles !
9 février 2022La tulipomanie qui a tenu en haleine nos voisins du nord au XVIIe siècle n’a pas pris fin parce que la spéculation avait poussé trop haut les prix des bulbes, mais parce que, quasi du jour au lendemain, le produit final était passé de mode. Tout comme les sanseverias et les pantalons patte d’éléphant ont connu un engouement passager durant les années 1960.
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Maître, il recommence !
27 janvier 2022Ceux qui ont raté la grande hausse de ces deux dernières années et qui ont attendu en grinçant des dents que le train de la bourse s’arrête pour donner aux retardataires une chance de le prendre, vont maintenant être comblés.
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Cela pourrait être pire
24 janvier 2022Tout comme en 1709, un front froid s'est abattu soudainement sur Wall Street le 6 janvier avec, pour principales victimes, les actions les plus légèrement vêtues. À l'époque, les régions européennes étaient aux prises avec des températures polaires qui avaient recouvert de glace, pendant trois longs mois, la mer du Nord, le lac de Garde, la lagune vénitienne et la mer Baltique, mais également tout ce que le continent abritait comme rivières, lacs et ports. Cette mini ère glaciaire allait décimer le bétail avant de provoquer une hécatombe parmi la population, principalement en France et dans les plats pays.
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Une nouvelle année qui commence fraîchement
13 janvier 2022« Si la population comprenait comment fonctionnent le milieu bancaire et la politique monétaire, cela déclencherait immédiatement une révolution. » Henry Ford avait proféré ces paroles en se référant à la situation prévalant avant et durant la Grande Dépression. Si cette critique était parfaitement justifiée à l'époque, elle l'est sans doute moins dans les circonstances actuelles. Et elle l'est d'autant moins au vu du courage et de la persévérance dont ont fait preuve les autorités monétaires pour lutter avec tous les moyens et instruments disponibles contre les conséquences de la pandémie.
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L'argent est fait pour être dépensé
30 décembre 2021Certes, nombreux sont les navires qui ont coulé en vue du port. Mais à quelques heures du bouquet final, nous nous risquons tout de même à tirer d'ores et déjà les grands enseignements d'une année très spéciale. Cette particularité tient, bien entendu, surtout à l'évolution dramatique de la pandémie. Mais elle renvoie aussi aux culbutes spectaculaires des cours des actions, suivies immanquablement par un mouvement de rattrapage encore plus puissant.
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Décollage en flèche
13 décembre 2021Les chiffres récents de l’évolution de l’inflation aux États-Unis ne laissent plus guère planer de doute. Le niveau général des prix à la consommation grimpe en flèche. Il a même signé, avec une hausse de 0,8 % en rythme mensuel, son bond le plus spectaculaire en 40 ans.
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Black Friday
30 novembre 2021Le nouveau variant du virus Covid a envoyé sur les marchés financiers des ondes de choc et réveillé la crainte de nouveaux confinements sévères, rappelant ainsi à notre mauvais souvenir le premier semestre de 2020. Ce qui est compréhensible.
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You must believe in spring
16 novembre 2021Bien que les investisseurs n’attendaient pas de nouvelle envolée des résultats des entreprises américaines au troisième trimestre de 2021, ils ont (à nouveau) été très agréablement surpris par la solidité de leurs comptes, tant au niveau des bénéfices que des chiffres d’affaires. Quatre entreprises sur cinq ont mieux performé que prévu, et cela en moyenne de 10,3 %.
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Patience, patience...
28 octobre 2021Malgré la flambée alarmante de tous les indicateurs d'inflation, tant aux États-Unis que dans la zone euro, les bourses ont su faire preuve d'une grande bravoure. Les indices Nasdaq, S&P Composite et Dow Jones ont même récompensé les investisseurs qui leur sont restés fidèles avec une nouvelle fournée de cotations record, suivis vaille que vaille par les indices d'actions européens.
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Pour le moment ?
15 octobre 2021La flambée des prix de l’énergie se hisse en tête des préoccupations actuelles. Personne ne le contestera. Les prix du gaz et du pétrole effectuent des bonds de géant, précisément au moment où l’économie mondiale est sujette à des douleurs de croissance. La demande accrue de pétrole et de gaz, mais aussi les difficultés à réserver un pétrolier qui les acheminera à leur destination finale, sont certainement des éléments qui alimentent la pression haussière sur les prix.
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Gros grain à Wall Street
29 septembre 2021Cela devait bien arriver un jour, naturellement. Après un rally époustouflant qui avait démarré en mars 2020, au pic du désespoir et en pleine conscience de la gravité de la crise sanitaire, mais aussi des mesures qui avaient été prises pour limiter autant que possible les conséquences économiques et financières négatives et assurer ainsi un redressement conjoncturel rapide et puissant.
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L'inflation s'enflamme, les bourses restent de marbre
20 septembre 2021Le développement alarmant des prix de gros aux États-Unis et dans la zone euro n'annonçait rien de bon, mais les derniers chiffres sur l'inflation de base publiés récemment outre-Atlantique ont affiché une trajectoire raisonnable. Avec une augmentation mois par mois de 0,1 % à peine, ils sont même inférieurs aux prévisions et viennent ainsi briser la tendance inquiétante qui a vu l'inflation augmenter en moyenne de 0,7 % chaque mois au cours du dernier semestre.
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Conjoncture plus faible, bourses plus fortes ?
8 septembre 2021Les chiffres de l'emploi aux États-Unis, publiés vendredi dernier, ont déçu sur toute la ligne. L'économie américaine n'a réussi à créer que 235 000 emplois, alors que pas moins de 725 000 étaient prévus.
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Flashé à grande vitesse
24 août 2021Cet événement vous a sans doute échappé. Il risque même de rester enfoui à jamais sous le déluge d'autres informations sur la crise sanitaire et les développements géopolitiques, la multitude de données économiques et le feu d'artifice boursier qui nous a été offert récemment, avec, dans les premiers rôles, les résultats des entreprises du trimestre écoulé.
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Pas de torpeur estivale sur les bourses
10 août 2021À présent, la plupart des entreprises américaines et européennes ont dévoilé leurs chiffres à mi-exercice. Leurs prestations sont belles à voir : En Europe, trois quarts des entreprises ont publié des résultats supérieurs aux prévisions alors que 90 % des pensionnaires de l’indice S&P Composite ont dépassé, au cours du trimestre écoulé, des attentes pourtant très élevées. Les bénéfices des entreprises publiés aux États-Unis ont été supérieurs de 16 % aux chiffres prédits par les analystes. Cette performance n’a d’ailleurs rien de ponctuel. Au premier trimestre de 2021, les résultats enregistrés aux États-Unis avaient même surpassé les attentes de plus de 20 %.
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Near miss
23 juillet 2021Dans la théorie du risque, cette expression renvoie à une (plus) petite catastrophe dont on peut, quand elle se produit, tirer des enseignements visant à prévenir à l'avenir une (plus) grande débâcle. Mais même si le passé s'avère une bonne école d'apprentissage, il ne garantit pas que les choix de politique ultérieurs tiennent pleinement compte des leçons de cette expérience. L'exemple de la crise LTCM , survenue à l'automne de 1998, en a apporté la cruelle démonstration : alors qu'elle n'avait créé finalement que des dégâts limités sur les marchés financiers, la déconfiture du fonds spéculatif avait livré toutes les informations nécessaires pour prévenir une crise financière systémique ultérieure. Hélas, en 2008, on en avait déjà oublié tous les avertissements. Pire encore : à peu près toutes les grandes banques étaient devenues à leur tour de véritables fonds spéculatifs à puissant effet de levier.
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Le temps file et l’inflation s’emballe
15 juillet 2021Mais nous n’en sommes sûrs que pour le temps qui passe. Le premier semestre de 2021 s’est déroulé si vite que nous n’avons pas encore eu l’occasion d’accorder l’attention nécessaire aux principaux développements économiques et financiers. Les indicateurs conjoncturels ont affiché, au cours des six premiers mois de 2021 aux États-Unis et en Europe un redressement inédit, qui s’est traduit par des prévisions de croissance des résultats d’entreprises en augmentation exponentielle des deux côtés de l’océan Atlantique. Et, à cet égard, ce sont surtout les perspectives industrielles européennes qui se sont le plus améliorées.
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Entraîneur fédéral durant une seule journée ? Ce n’est pourtant pas trop demander !
7 juillet 2021Comment avions-nous imaginé nos adieux à cette sale petite bestiole ? Réunis sur un quai de gare, agitant des mouchoirs blancs en direction du virus Covid-19 qui s’en retourne lentement vers son lieu de naissance, dans ses grottes à chauve-souris en Extrême-Orient ? En essuyant même une larme à la pensée reconnaissante du long et hospitalier accueil que l’humanité lui avait réservé ?
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Bières et pizzas gratuites
23 juin 2021Imaginez la scène : en pleine fête d'étudiants, une bonne âme se hisse sur un tabouret pour annoncer au mégaphone une tournée générale de bières et de pizzas. L'offre est même « à volonté ». Mais cette annonce inattendue ne suscite que quolibets et jets de gobelets en plastique à moitié pleins.
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Peu de nouvelles sous le soleil
15 juin 2021Mais au moins le soleil est de la partie, ce qui procure quelque satisfaction. Mais point (encore) de ciel bleu azur. Des nuages continuent à s'accumuler à l'horizon, sans constituer pour autant une menace d'orages. Ce sont surtout les indicateurs de l'inflation américains qui pèsent sur les bourses. Pas de quoi cependant gâcher la fête. La combinaison de taux d'intérêt faibles et d'une reprise conjoncturelle d'une puissance inédite nourrit une tendance haussière. La crainte d'une escalade des prix ne peut tout au plus que l'affaiblir un peu.
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Yin et yang
3 juin 2021Nous le tenons d'authentiques connaisseurs. Composer une joyeuse ritournelle requiert dix fois plus d'énergie que de pondre une énième psalmodie funèbre. Il ne faut pas chercher plus loin la raison de l'omniprésence sur les ondes des complaintes ésotériques et pathétiques sur des relations brisées et des espoirs déçus. Cela revient tout simplement moins cher. Il en va de même pour les commentaires financiers.
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Moonwalk à Wall Street
25 mai 2021Petite question. Qu'est-ce qui est encore plus tristounet que le bulletin météo d'aujourd’hui ? La réponse est malheureusement toute simple : celui de demain. Comme si les dieux de la météo voulaient nous empêcher, pour notre plus grand bien, de nous agglutiner sur les terrasses des cafés et restaurants. À moins qu'il s'agisse d'un complot fomenté par les négationnistes du réchauffement climatique ? Pour tenter à nouveau de nous convaincre que la hausse observée de la température sur la terre au cours des dernières décennies n'est que le fruit du hasard.
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Les barbares sont à vos portes
17 mai 2021La communauté des investisseurs toute entière a été frappée d'effroi à la vue des chiffres d'inflation les plus récents aux États-Unis. C'est surtout le bond de l'inflation de base qui a fait fléchir les bourses dans le monde entier. Cette évolution n'était pourtant pas inattendue. Mais ce n'est pas parce que vous voyiez arriver une claque que son impact en est réduit pour autant. Sauf si vous aviez pris des mesures anticipatives, bien entendu.
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Le syndrome de Stendhal 2.0
10 mai 2021« Comme nous pensions y avoir vu l’influence en sous-main de l’office de tourisme de Florence, nous n’avions guère prêté attention aux conclusions du responsable de l’unité psychiatrique de l’hôpital local. Il avait cependant inventorié minutieusement les 107 cas de patients qui, à l’occasion de leur passage dans la capitale de la Toscane, étaient tombés dans les pommes, avant d’être pris parfois de vertiges au cours des quelques jours suivants ». L’écrivain français Stendhal avait déjà rapporté en détail ce tourbillon émotionnel en 1817, après s’être évanoui la veille en découvrant la profusion de beautés artistiques et architecturales que recèle cette ville. D’où le syndrome qui lui doit son nom.
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Les 3 Jours de Wall Street
28 avril 2021Tout au plus un toussotement poli. Les marchés financiers se sont très vite remis de leurs frayeurs après la fuite dans la presse du plan de Biden qui prévoit de relever substantiellement la taxe sur les plus-values visant les plus nantis aux États-Unis. Après avoir trébuché de 1 %, ils ont repris tranquillement leur petit bonhomme de chemin haussier, poussés dans le dos par les taux d'intérêt bas, le soutien massif des pouvoirs publics, les belles perspectives de croissance économique et l'étonnante solidité des résultats d'entreprise.
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Une nouvelle semaine, un nouveau record boursier ?
19 avril 2021Cela n’étonnerait plus personne. Au cours des mois écoulés, les marchés d’actions aux États-Unis et en Europe ont grimpé toujours plus haut, ne trébuchant au passage que quelques rares fois. Malgré la pandémie persistante et le confinement qui exerce encore sa mainmise sur l’économie. Mais la perspective d’une campagne de vaccination en phase finale à l’automne et la batterie de stimulants financiers qui donneront à coup sûr un coup de fouet inédit à la croissance économique alimentent l’optimisme des investisseurs à l’égard de l’évolution conjoncturelle future.
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Up, up and away
7 avril 2021Même les indécrottables optimistes (comme nous) observent avec un étonnement croissant l’évolution des baromètres conjoncturels mondiaux. Tant aux États-Unis que sur le Vieux continent, les indicateurs économiques (avancés) ont peine à dissimuler leur enthousiasme sur ce qui se profile à l’horizon : un saut à la verticale, ce qui en dit long. Seule l’économie chinoise se montre encore très languissante.
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Investir sur rendez-vous
6 avril 2021À la demande d’expliciter quelque peu le message aussi court que sibyllin du commandant américain à Bastogne, son émissaire n’avait pas su quoi répondre. Entre-temps, la réponse légendaire du général McAuliffe à la demande allemande de reddition des troupes américaines est entrée dans le patrimoine culturel.
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Savoir gérer les déceptions
22 mars 2021Le fatras de données économiques et les caprices boursiers quotidiens ne nous empêchent pas de larguer fièrement les amarres pour aller observer l’horizon des cours des actions et des taux d’intérêt. Nos jambes de marin bien arrimées sur le pont, nous ne craignons nullement les eaux agitées des marchés financiers.
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Au plus haut les taux, au plus haut la bourse ?
16 mars 2021Le lien improbable entre le nombre croissant de cas actifs de Covid-19 et la hausse des bourses défie toute logique à première vue, mais s'explique en réalité par l'extrême faiblesse des taux d'intérêt et les stimulants économiques attendus. Vu son ampleur inédite, le plan de redressement prévu doit être de nature à contrecarrer même les plus graves difficultés économiques.
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Zigzags
9 mars 2021Avant même le coup de gong de la fin du premier round, son challenger pour le titre mondial avait déjà mordu le tapis du ring de boxe. Pendant neuf longues secondes même, malgré quelques tentatives touchantes de se remettre sur ses deux jambes.
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Salaire de la peur
3 mars 2021Réagissant de manière on ne peut plus convenue, les actions comme les obligations ont piqué du nez après la hausse des taux d'intérêt et des cours des matières premières . La crainte contenue d'une poussée inflationniste prochaine aux États-Unis s'est même transformée en véritable panique après la publication de la forte (et inattendue) amélioration des chiffres de l'emploi et l'annonce, un peu plus tôt, de ventes au détail particulièrement vigoureuses et de prix de gros en hausse.
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Vents contraires
22 février 2021Non pas que nous ne puissions faire face à une petite bourrasque. Même des chocs tels qu’on en a connu en mars 2020 ne nous effraient pas, pour autant que nous puissions compter sur des baisses de taux d’intérêt qui viennent compenser en bourse le recul temporaire de la croissance économique. Cette baisse du loyer de l’argent gonflera à son tour les chiffres de croissance, surtout si elle va de pair - comme c’est le cas à présent - avec des stimulants économiques massifs.
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Qu'est-ce que ce bruissement dans les buissons ?
15 février 2021Les étonnamment bons résultats des entreprises annoncés pour le trimestre écoulé venaient à peine de hisser les bourses mondiales à de nouveaux niveaux record qu'une brise d'incertitude a commencé à souffler sur les marchés financiers. L'économie n'a pas volé son surnom : the dismal science, la triste science. Lorsque quelque chose va bien, un nouvel élément menace chaque fois de tout remettre en question.
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Lumière au bout du tunnel
9 février 2021Cela se passe à la fin de 1980. Ou quelque part dans ces années-là.
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Le calme après la tempête
27 janvier 2021Les marchés financiers ont attendu jusqu’aux toutes dernières minutes du règne de la terreur de Trump pour lancer un feu d’artifice et donner une suite au rally boursier : un puissant mouvement de rattrapage qui a réussi à se développer dans les mois les plus sombres de 2020, après qu’il est apparu clairement que tous les gouvernements dans le monde mettraient tout en œuvre pour lutter contre les conséquences économiques de la pandémie.
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Brennt Paris?
15 janvier 2021Il est aisé de deviner la raison pour laquelle ce général qui obéissait toujours au doigt et à l’oeil avait osé cette fois-là ignorer l'ordre on ne peut plus clair de son leader incontesté. La guerre était perdue de toute façon. Le général Von Choltitz y a vu une chance de se profiler comme le sauveur de Paris. Il espérait ainsi bénéficier de quelque indulgence lorsqu'on jugerait ses crimes abominables sur le front de l'Est. Les obus dirigés vers tous les lieux emblématiques de la Ville lumière n'ont pas été tirés et la célèbre phrase du Führer demandant si Paris était en feu est restée sans réponse.
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La météo de demain ? À peu près la même qu'aujourd’hui.
6 janvier 2021Il nous prend parfois, mais cela ne dure jamais longtemps, d'envier la profession de météorologue qui, pour effectuer ses prévisions, peut s'appuyer non seulement sur les variations saisonnières qui reviennent immanquablement au cours de l'année, mais également sur la règle de persistance. Cette règle veut que le temps de demain sera, dans 70 % des cas, une copie de celui d'aujourd'hui, tout simplement parce que les phénomènes météorologiques n'évoluent généralement que très progressivement. Ce qui permet de corriger la prévision largement à temps.
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Don’t look back in anger
25 décembre 2020Chaque année nous réserve sa mauvaise surprise, mais celle de 2020 a frappé de stupeur toute l’humanité : une pandémie d’une telle intensité n’avait plus sévi depuis un siècle. Le nombre de victimes hallucinant qu’elle a provoqué s’observe généralement durant des années de guerre.
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50 livres sterling
11 décembre 2020Vous ne nous aviez tiré aucune larme de la volonté du Royaume-Uni de rompre les amarres avec l'Union européenne. Ce départ nous offrait en effet un double avantage. D'une part, l'UE se débarrassait d'un État membre qui avait fait de sa posture de refus systématique une forme de sport national. D'autre part, cet échec indéniable de la construction européenne servait de piqûre de rappel pour l'Europe.
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Stop making sense
8 décembre 2020Les bourses mondiales semblent s’entendre pour afficher en un temps record des progressions spectaculaires. Une hausse bien orchestrée, dont les marchés américains continuent cependant à donner le la. La flambée historique des cours en novembre concerne en tout cas une palette beaucoup plus large d’indices d’actions. L’enthousiasme boursier à l’échelle mondiale crée d’autant plus d’espoir qu’il est porté largement par des secteurs très divers. La hausse des marchés est donc moins dépendante des performances de quelques grands noms.
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L'indice Dow Jones Industrials return vient de clôturer à 3.569.801 points
25 novembre 2020Non, vous n'avez pas besoin d'une (nouvelle) paire de lunettes et notre calculatrice ne nous a pas trahis. La clôture de l'indice Dow Jones Industrials prix au-dessus du niveau mythique de 30.000 points, le 24 novembre 2020, est sans conteste une lueur d'espoir dans l'actualité mondiale. Mais, curieusement, personne ne semble accorder de l'importance au fait que l'indice return des 30 principales actions américaines caracole depuis bien longtemps au-delà du cap des 3 millions de points (!).
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Wish you were here
24 novembre 2020Au cours des dernières semaines, ce sont surtout les élections américaines qui ont fait la une de l'actualité. Ulcéré de ne plus avoir la faveur de tous les médias planétaires, l'irascible coronavirus s'est donc vengé en multipliant les contaminations et les victimes à un rythme effroyable.
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USA : Upset States of America
13 novembre 2020Pour l'heure, les électeurs républicains se sentent pris en sandwich par les deux moitiés d'un petit pain démocrate. Le cœur de cette immense contrée est en effet comprimé entre sa côte est et sa côte ouest qui ont manifestement d'autres opinions politiques. Cette opposition frontale apparaît encore plus clairement (non sans un puissant effet grossissant) lorsqu'on examine les préférences politiques non pas par État, mais par county (comté) . Une carte qui, on s'en doute, met en joie la famille Trump... (1)
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Un bleu au cœur ?
6 novembre 2020Cela faisait longtemps que deux septuagénaires n'avaient plus réussi à captiver à ce point le monde entier. À l'heure où nous écrivons ces lignes, nous ignorons toujours qui deviendra le nouveau président du pays le plus puissant de cette planète déambulant dans l'univers. Au moment où vous lirez ces lignes, vous le saurez peut-être déjà...
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Lève-toi et brille
29 octobre 2020D'un point de vue des investissements, les deux candidats présentent des avantages et des inconvénients, mais on peut s'étonner que la plupart des sociétés de bourse (américaines) prédisent un rally boursier une fois connu le résultat des élections. Mais c'est là que le bât blesse : dans un scénario du pire, un des deux partis conteste le résultat et refuse ensuite ostensiblement de reconnaître sa défaite.
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Courte vue
19 octobre 2020À deux semaines d’un événement politique majeur, il est tentant de l’ériger en moteur principal de l’évolution des marchés financiers. Certes, à court terme, cette incidence est indéniable. Mais, au fil du temps, ce sont toujours les tendances fondamentales sous-jacentes qui déterminent le climat boursier. La politique ne constitue que l’écume de ces vagues économiques. Pour notre part, nous nous intéressons surtout aux mouvements de ces vagues. On se rappellera à cet égard le fameux dicton boursier allemand : Politische Börsen haben nur kurze Beine. Pour les non-germanistes, il dit en substance que les bourses politiques ont une courte vue…
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Joueurs de flûte 2.0
7 octobre 2020Nous connaissons tous la trame de ce conte médiéval. Comme convenu, le joueur de flûte avait débarrassé la ville de Hamelin de tous les rats qui l’infestaient. Mais comme les édiles municipaux refusèrent ensuite de le payer pour ses services, il revint pour emmener tous les enfants (130 pour être précis), les entraînant hors de la ville au son de sa musique. Les jeunes gens de l’époque étaient déjà aisément influençables, tout comme à présent le reste de la population également.
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La Terre est plate
25 septembre 2020Du moins selon Jay Powell, le président en exercice de la banque centrale américaine (Fed). Il partage cette position avec quelques âmes mal lunées qui croient dur comme fer que la prétendue forme arrondie de notre planète n'est qu'un volet d'une vaste théorie du complot.
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Ne vendez pas la peau de l’ours avant de l’avoir tué
15 septembre 2020Nous ne sommes évidemment pas du genre à commettre cette erreur. Mais avouons-le : la tentation était grande de succomber à l’euphorie au vu des choix que nous avons opérés depuis belle lurette en faveur des valeurs technologiques, dont les cours ont flambé en août à la stupéfaction générale.
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Les premiers seront les derniers. Pendant quelque temps du moins.
7 septembre 2020Le rally boursier miraculeux de 2020 a propulsé les cours d'une poignée de poids lourds du secteur technologique à des sommets stratosphériques. À cette altitude, l'oxygène se fait rare. Et les trous d'air ne manquent pas. Résultat : ces superhéros ont été contraints à des atterrissages forcés les 3 et 4 septembre. Cette plongée a mis fin du même coup à un des meilleurs étés de l'histoire financière.
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Quand la pluie tombe et que le soleil brille
28 août 2020Si les crises offrent en effet des opportunités, nous en avons observé la quintessence en cette année historique.
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Le primate aquatique
19 août 2020Il arrive que des événements apportent un semblant de crédibilité aux théories les plus décriées. Il en va ainsi de celle du primate aquatique. Cette théorie avance l'hypothèse que les ancêtres de l'homme moderne se seraient retirés le long de littoraux désolés pour se protéger de féroces espèces de primates concurrentes sur leurs luxuriants territoires originels. Cet isolement leur aurait cependant permis d'acquérir des caractéristiques avantageuses sur le plan de l'évolution. Ce primate hominoïde se déplaçait debout (ce qui est plus pratique pour patauger dans l'eau), a perdu progressivement sa toison (ce qui est plus sûr pour se protéger des parasites et plus commode pour nager) et s'alimentait surtout de poissons, ce qui a permis le développement de son intelligence ...
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Longues traînes
31 juillet 2020Dans le sillage de l'implosion brutale de leur marché, les viticulteurs français désespérés se voient contraints de transformer massivement leur produit autrefois très prisé en gels désinfectants. En revanche, vous n'entendrez pas les membres de la fière guilde des tailleurs de New York se plaindre. Leur secteur, qui dépérissait sous la concurrence féroce du prêt-à-porter, a en effet connu une hausse inattendue de 80 % de son chiffre d'affaires au cours des derniers mois. Une augmentation principalement due à une demande écrasante de retouches.
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The show will go on
27 juillet 2020Les derniers chiffres de l'emploi aux États-Unis ont douché les espoirs d'une reprise économique rapide et puissante. La hausse du nombre de nouvelles demandes d'allocations de chômage confirme ce que l'on craignait sans se l'avouer : le processus de guérison économique prendra plus de temps que prévu.
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High 5
17 juillet 2020Si, l'an dernier, un voyageur dans le temps était revenu nous raconter que nous connaîtrions en 2020 une année historique, nous l'aurions cru bien volontiers. Il ne fallait pas être grand clerc en effet pour espérer vivre de grands moments à l'occasion de l'Euro de football, des Jeux olympiques et d'une saison cycliste qui s'annonçait très prometteuse.
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Des (grandes) tortues de mer, de (super) Diego et du (bluffant) Nasdaq
13 juillet 2020Quasi toutes les tortues géantes deviennent centenaires. L'exemplaire que Darwin avait rapporté dans la cale du Beagle n'a soufflé sa dernière bougie d'anniversaire dans un zoo australien qu'en 2006.
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No retreat, no surrender
6 juillet 2020Une bonne attaque-surprise, c’est quand personne ne s’y attend. Une réflexion frappée au coin du bon sens. Le coronavirus est passé maître en la matière, comme s’il avait consulté les rééditions les plus récentes de tous les ouvrages de référence en stratégie militaire.
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Le dentifrice et le tube
22 juin 2020Quasi tout le monde est convaincu que les stimulants économiques et financiers sont d'une ampleur suffisante pour redresser en grande partie l'économie mondiale pour la mi-2021.
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Oups ! He did it again…
12 juin 2020Jay Lagaffe a encore frappé. Alors que les grands dirigeants de la planète avaient adopté (pour une fois) une seule et même politique puissante de relance économique, ce qui avait été salué par les bourses, le président de la Fed a provoqué à nouveau la désolation sur les marchés financiers.
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Le miraculeux retour de Bobby Ewing (et des bourses d’actions) 2.0
5 juin 2020Malgré les pires chiffres économiques observés depuis la Grande Dépression, les marchés d’actions et d’obligations ont réussi, dans un premier temps, à limiter les dégâts et, ensuite, à très bien se tenir. Ensuite, les marchés se sont engagés dans un puissant mouvement de rattrapage.
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Le Grand Infarctus
28 mai 2020L'effondrement actuel n'a toujours pas de surnom et encore moins d'appellation officielle. Pour pallier ce manque, nous proposons de la nommer : Le Grand Infarctus
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Médicalement irresponsable. Comme tant d'autres choses.
15 mai 2020Cette épreuve historique, par certaines de ses dimensions, nous a fait chaud au cœur. Mais elle nous a réservé aussi quelques surprises très désagréables. Ces dernières, nous préférons les passer immédiatement par pertes et profits. Quant aux premières, nous retiendrons surtout le dévouement formidable du personnel de soins et du secteur de la distribution. Et, sur notre terrain d'action, nous sommes épatés par la résilience intrépide des principales bourses mondiales.
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Accent prononcé
11 mai 2020Comme à chaque fois, la tentation est grande d'extrapoler les événements les plus récents en vue de modifier fondamentalement la composition d'un portefeuille d'investissements. Y succomber amène à emprunter des voies spécifiques et à prendre des mesures protectrices contre les risques qui sont apparus par surprise, mais qui ne se répèteront pas nécessairement de la même manière à l'avenir.
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Fête de la libération
30 avril 2020Les mesures inédites qui nous ont été imposées au cours de la période écoulée ont eu le temps de prouver leur efficacité. Dans l’arbitrage entre le coût économique considérable du confinement et les dangers pour la santé publique d’un déconfinement, le premier élément commence – du moins, nous en avons l’impression – à prendre le pas sur les seconds.
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On recherche d’urgence : bonnes nouvelles (H/F). Pour engagement immédiat. Très bonne rémunération.
27 avril 2020Nous souhaitons contribuer au développement de l’offre sur le marché du travail, à présent que les bourses d’actions ont déjà intégré dans leurs cours les éléments les plus positifs et que quelques obstacles temporaires se dressent sur leur chemin haussier.
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On recherche d’urgence : un bouc émissaire (H/F). Aucune expérience exigée
17 avril 2020Parce qu’un peuple désespéré constitue une menace pour tout régime, le gouvernement avait confié à l’institut scientifique le plus renommé de son temps la mission de rechercher les causes de l’épidémie de peste qui faisait d’innombrables victimes dans tout le pays. Et, si possible, d’y porter remède.
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Optimisme prudent
8 avril 2020La nature nous a rappelé que, si ses lois fondamentales s'appliquaient sans aucun état d'âme, le processus de guérison en faisait partie également. Le virus devra donc y obéir lui aussi et se plier aux règles de la statistique.
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L'heure la plus sombre
3 avril 2020Maintenant que les marchés financiers ont intégré en grande partie les bonnes nouvelles sur les aides publiques et les incitants monétaires prévus par les autorités, nous entrons dans une nouvelle phase intermédiaire.
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Troisième Guerre mondiale
26 mars 2020Cette fois, point de hordes teutoniques mitraillant tout sur leur passage, comme lorsqu'elles traversèrent la Meuse en 1914. Pas de Stukas non plus qui, comme en mai 1940, déversaient leurs étrons explosifs sur les populations de nos contrées en plein exode. Non, un ennemi insidieux et invisible, qui se gausse de nos systèmes de défense définitivement dépassés par son offensive. Les bombes atomiques à Kleine Brogel et le bouclier antimissile au-dessus des États-Unis appartiennent à l'arsenal des « running gags » des humoristes au pays des virus.
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Home, sweet home
18 mars 2020L'économie mondiale est pratiquement à l'arrêt. À présent, nous avons le devoir de réfléchir de manière approfondie aux futures structures économiques.
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Nous n'avons plus que nos yeux pour pleurer 2.0
12 mars 2020Aujourd'hui, l'espoir sur les marchés financiers repose entièrement sur les mesures de soutien attendues et les prochaines baisses de taux décidées par la Fed, la BCE ainsi que les banques centrales chinoise et japonaise. Sans oublier le fait que le virus se consume de lui-même lorsque la température commence à grimper dans l'hémisphère nord.
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Un anniversaire en mode mineur
9 mars 2020Une nouvelle maladie vient de tout détruire sur son passage en Chine et s'est propagée tout le long de l'ancienne route de la soie. Les autorités italiennes – étonnées et abasourdies – réagissent trop tard et de manière inadéquate.
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Retour en septembre
4 mars 2020Le long soupir du président de la Banque centrale américaine parvient sans peine à nos oreilles depuis Washington DC.
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Du football panique poussé à l’extrême
28 février 2020Les baisses des taux d’intérêt aux États-Unis et le soutien substantiel de la Chine à son appareil productif devaient fournir à l’économie mondiale l’énergie nécessaire pour faire passer l’activité industrielle globale à la vitesse supérieure.
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Un méchant coup de frein
24 février 2020Ces dernières semaines, les marchés financiers ont su faire preuve de bravoure malgré les nouvelles alarmantes à propos de l’épidémie du coronavirus.
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Vertige ?
17 février 2020Après la dernière moisson de records sur les marchés d’actions et d’obligations partout dans le monde, il devient plus que légitime de se demander si les sommets atteints correspondent encore à une valorisation saine.
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Les bourses sortent déjà de leur quarantaine
7 février 2020Dans un contexte de stabilité des taux d’intérêt à un niveau très bas et à défaut de conflits géopolitiques imminents, l’économie mondiale disposait en effet de tous les leviers pour connaître un redressement substantiel en 2020.
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Batman contre-attaque
30 janvier 2020Le coronavirus : le crainte porte surtout sur l’impact de cette épidémie sur la croissance économique, précisément au moment où l’accord commercial américano-chinois permettait d’espérer une accélération de l’activité.
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L’année du Rat
24 janvier 2020Outre ses victimes directes, le coronavirus a déjà provoqué quelques dommages boursiers. Dans un premier temps, la contamination est restée limitée à la bourse de Hong Kong et aux actions du secteur du luxe.
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Tintin à Téhéran
3 janvier 2020Les turbulences géopolitiques ont dominé, comme toujours temporairement, les marchés financiers. Les prophètes de malheur et autres donneurs de leçons en ont profité, comme de coutume, pour nous annoncer la grande culbute, d’une ampleur comparable à la chute d’Icare.
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Nous poursuivons notre route sur le sentier radieux
3 janvier 2020Les dernières heures de 2019 ont conclu non seulement une année boursière remarquable mais également une décennie que nous n’oublierons pas de sitôt.
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Cela s’est passé la nuit de Noël
23 décembre 2019D’un robuste coup de hanches sur son traîneau, le père Noël a réussi à empêcher l’indice des actions américaines de sortir de son formidable tracé, à savoir la plus longue période de hausse des cours des actions dans l’histoire. Le bull run actuel a démarré en effet en mars 2009.
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Noël précoce le Vendredi saint
13 décembre 2019Ces dernières semaines, la crainte de l’instauration de nouveaux tarifs douaniers américains sur les biens de consommation importés de Chine à partir du 15 décembre avait conduit certains à se mettre à l’abri comme si le ciel allait leur tomber sur la tête.
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Good cop, bad cop
6 décembre 2019Les déclarations imprévisibles et arbitraires de Trump sur l’évolution des négociations commerciales sino-américaines ont toutefois de nouveau conduit les marchés financiers à dévier de gauche à droite.
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Thanksgiving
29 novembre 2019Le récit national américain est truffé de mythes aisément démontables, de semi-vérités et d’actes héroïques censés avoir été accomplis par des personnages opérant en réalité à mille lieues du champ de bataille. Tout comme l’historiographie européenne.
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Cousu de soie blanche
22 novembre 2019L’indice boursier mondial a progressé de plus de 20 % depuis le début de l’année. Pour en profiter, il suffisait de rester tranquille, en se persuadant que le beau temps reviendrait après les errements coupables de la banque centrale américaine.
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Ni oui ni non
14 novembre 2019Que vous l’estimiez ou le critiquiez, impossible de contester au président américain un trait singulier de sa personnalité hors normes : il maîtrise parfaitement l’art de se mettre en scène. Mais il ne décrochera jamais une nomination aux Oscars, vu les convictions politiques des membres du jury.
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We shall overcome
8 novembre 2019Au vu des récentes performances des marchés d’actions, nous avions raison de nous montrer optimistes. Malgré les menaces géopolitiques, la plupart des indices boursiers ont atteint de nouveaux niveaux record, surtout aux États-Unis, mais aussi en Europe.
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Le triomphe de l’optimisme
31 octobre 2019Lorsque Jeremy Siegel a publié son article révolutionnaire sur l’évolution à long terme du marché (américain) des actions, il n’imaginait pas l’impact qu’il aurait.